O que é um fundo mútuo e quais são suas funções? Fundos de investimento mútuo e sua gestão

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Entre os instrumentos financeiros mais acessíveis e estáveis do mercado russo estão os fundos mútuos. Eles permitem que qualquer cidadão disposto a receber renda do investimento em determinados ativos. Quais são as especificidades das atividades dessas instituições financeiras? Que tipo de renda posso esperar ao trabalhar com fundos mútuos?

O que é um fundo mútuo?

O que é um fundo mútuo, ou fundo mútuo? Esta é uma forma especial de aplicação de fundos na ordem de participação coletiva dos investidores. Espera-se que os fundos sejam transferidos para a administração fiduciária de uma organização especial e o lucro subsequente será obtido se o trabalho dos parceiros for bem-sucedido.

Investir em fundos mútuos é realizado através da compra de determinadas ações - "ações". Ao mesmo tempo, os investidores permanecem seus proprietários, a sociedade gestora apenas realiza as transações financeiras necessárias.

O que os fundos mútuos oferecem?

O principal objetivo com que os investidores vão para os fundos mútuos é obter lucro. Os fundos mútuos permitem que mesmo os investidores que não têm experiência significativa no campo de investimento ganhem dinheiro - toda a quantidade de trabalho relevante assumeprópria empresa de gestão. Os especialistas dessa organização, com base em suas habilidades e competências, encontram as melhores opções para investir os fundos que administram. A sociedade gestora trabalha para uma percentagem das operações financeiras realizadas com o capital dos depositantes.

Situação legal dos fundos mútuos

Qual é o status legal dos fundos mútuos? Pode-se notar que eles não são pessoas jurídicas. Ao mesmo tempo, as sociedades gestoras de fundos mútuos devem ser assim. Principalmente, essa diferença de status jurídico deve-se ao fato de que ambos os sujeitos das relações jurídicas - fundos mútuos e sociedades gestoras - não pagam impostos em excesso. No caso do esquema de interação considerado, apenas os rendimentos recebidos pelos investidores na alienação de ações, bem como as comissões previstas na lei sobre os rendimentos da sociedade gestora enquanto entidade empresarial, estão sujeitos a transferência para a tesouraria..

Como funcionam os fundos

O Fundo Mútuo funciona com base em regras internas. Fixam as condições em que os investidores transferem fundos para a sociedade gestora. A organização relevante deve ter uma licença confirmando seu direito de administrar propriedades pertencentes a fundos mútuos. Este documento é emitido pela Comissão Federal do Mercado de Valores Mobiliários. Uma empresa de gestão pode criar vários fundos mútuos.

Assim que a estrutura relevante recebe uma licença do estado, deve concluir vários acordos - com um depositário, um registrador, um avaliador independente e um auditor. As regras que falamosacima, devem ser inscritas nos registos do FCSM. Além disso, um documento especial está sujeito a registro na estrutura estadual relevante - o prospecto de emissão de ações. Assim que a sociedade gestora regularizar todas as formalidades, pode iniciar as atividades financeiras.

A primeira etapa da atividade do Código Penal - a colocação inicial de ações. No decurso desta linha de trabalho, a sociedade gestora deve recolher um montante mínimo de capital. Se isso não for possível, o fundo mútuo deve ser liquidado e os fundos transferidos para os depositantes.

Controle sobre o funcionamento dos fundos

As atividades dos fundos mútuos estão sujeitas ao controle estatal. O principal órgão que o implementa é o FCSM. Assim, no decurso do desenvolvimento de medidas para regular as atividades dos fundos mútuos, o legislador estabeleceu algumas regras que as estruturas de investimento relevantes devem cumprir.

Por exemplo, ativos pertencentes a fundos mútuos devem ser administrados por uma empresa e mantidos por outra. No nível legislativo, foram estabelecidas normas que exigem divulgação detalhada de informações sobre investimentos. Os relatórios de fundos de investimento mútuo também exigem um alto grau de detalhamento.

A renda é garantida?

Atividade específica dos fundos mútuos não garante renda para os depositantes. A empresa que administra o fundo mútuo é obrigada a resgatar as cotas assim que o investidor assim o solicitar, mas não há exigências legais quanto à rentabilidade em relação às estruturas em questão. Ou seja, apesar de os fundos mútuos estarem posicionados comoinstrumentos financeiros para investidores que não possuem ampla experiência profissional de investimento, pressupõe-se que os proprietários do capital estejam cientes de todos os riscos de mercado associados.

Essência das ações

Vamos dar uma olhada nas ações de investimento. Quando o investidor transfere fundos para o fundo mútuo, ele, de fato, adquire uma participação na organização. Assim, a cota de investimento de um fundo mútuo de investimento é um título personificado, o que indica que seu proprietário está entre os proprietários da propriedade do fundo mútuo. Esse cidadão tem o direito de esperar que o MC gerencie adequadamente o fundo de investimento. Ele também tem direito a indenização se o contrato de confiança for rescindido.

Torta não tem valor mínimo. O seu valor monetário é expresso em termos do valor patrimonial líquido do fundo. Ou seja, o custo de uma ação adquirida é um múltiplo do valor total dos fundos do fundo mútuo, dividido pelo número de ações. O preço das respectivas ações varia de acordo com os resultados do investimento. Uma ação também não pode ser considerada um tipo de emissão de valores mobiliários, como ações. Ao mesmo tempo, os instrumentos financeiros do tipo correspondente não podem ser derivativos de ações. O número total de ações no capital de um fundo mútuo não é limitado por lei.

Tipos de fundos

Vamos considerar o que são fundos mútuos. Existem vários critérios para a sua classificação. De acordo com um dos mais comuns, os fundos mútuos podem ser divididos em 3 tipos: abertos, fechados e intervalados. Quais são suas especificidades?

Fundo mútuo aberto - financeirouma instituição que é considerada a mais comum na respectiva categoria. Sua principal característica é a compra e venda gratuita de ações. A quantidade de capital, bem como o número de depositantes não são limitados. O tipo de fundo mútuo considerado caracteriza-se por investir em ativos de alta liquidez.

Os fundos mútuos fechados caracterizam-se pelo fato de venderem as cotas resultantes no momento da constituição do fundo. Essas estruturas não resgatam ações, exceto em precedentes quando um depositante reivindica as regras do Código Penal. Os fundos correspondentes são formados, via de regra, por prazo determinado, que é negociado previamente com os investidores. Um fundo mútuo fechado é uma estrutura que geralmente possui uma especialização no setor. Por exemplo, suas atividades podem estar relacionadas ao mercado imobiliário ou de inovação. No entanto, por exemplo, o "Primeiro Fundo Mútuo de Startups" está aberto. Embora sua especialização no setor seja inovação.

Existem fundos mútuos de intervalo. A peculiaridade de sua atividade é que a venda de ações, bem como seu resgate, é realizada em intervalos fixos. Ao mesmo tempo, os fundos de intervalo trabalham principalmente com ações. Portanto, no potencial, esses fundos mútuos (revisões de muitos investidores confirmam isso) podem ser mais lucrativos do que, por exemplo, fundos mútuos abertos.

Há outro critério comum para a classificação dos fundos mútuos - o escopo do investimento. Assim, o “Primeiro Fundo Mútuo de Startups”, como referimos acima, desenvolve atividades na área da inovação. Mas também existem fundos mútuos operando emtítulos, hipotecas, bens reais, indústria.

Por exemplo, fundos que atuam no segmento de títulos investem dinheiro principalmente em títulos relevantes emitidos pelo Estado, empresas, trabalham com depósitos bancários e moeda. Seus ativos geralmente não são formados por ações. Os fundos mútuos pertencentes a esta categoria são considerados por muitos analistas como não os mais rentáveis, mas muito confiáveis, o que se deve à natureza dos títulos, que exigem o pagamento obrigatório de dividendos apropriados aos depositantes por seus emissores.

Por sua vez, fundos mútuos caracterizados por uma estratégia de investimento arriscada são aqueles que trabalham com ações. Mas, ao mesmo tempo, o rendimento neles pode ser incomparavelmente maior do que em fundos que investem dinheiro em títulos. Pode-se notar que dentro desta categoria de fundos mútuos existem motivos adicionais para a classificação das instituições. Então, há fundos que se especializam em investir em ações de grandes empresas - "blue chips", e há aqueles que preferem investir em ativos de recém-chegados.

Existem fundos mútuos mistos. É difícil caracterizá-los como atividades líderes em um determinado segmento. Mas, ao mesmo tempo, muitos deles combinam as melhores qualidades dos fundos especializados em ações, ou seja, altos rendimentos, e ao mesmo tempo as características dos fundos mútuos que investem em títulos, em particular a estabilidade. Investir nessas instituições é recomendado para investidores para quem o mercado financeiro relevantenovo.

Funções dos Fundos Mútuos

Será útil considerar quais funções são típicas para fundos mútuos. Eles podem ser classificados em sociais e econômicos. As funções do primeiro tipo são:

• proporcionar aos cidadãos a oportunidade de ganharem adicionalmente às fontes habituais de rendimento - salários, depósitos, mesmo que não possuam conhecimentos especializados na área do investimento;
• promoção da educação financeira da população (o investidor eventualmente começa a entender as leis do mercado que afetam o sucesso dos investimentos);
• formação de empregos para financistas, bem como especialistas relacionados, advogados, programadores, secretárias, gerentes de vendas.

Entre as funções econômicas básicas dos fundos mútuos:

• aumentando a capitalização de diversos setores empresariais, o mercado financeiro, o que acaba por contribuir para o crescimento da economia do país;
• promoção de iniciativas empreendedoras - tanto diretas (estimular os financiadores com experiência a abrirem seus negócios na forma de sociedades gestoras) quanto indiretas (moldar as atitudes dos investidores para ganhar dinheiro aprimorando seus conhecimentos e habilidades na área de investimento);
• previsão de receitas fiscais adicionais aos orçamentos dos vários níveis - à custa das deduções aos rendimentos dos depositantes, bem como das taxas do Código Penal previstas na lei.

Agora considere as vantagens e desvantagens de investir em fundos mútuos.

Vantagens e desvantagens de investir em fundos

Vamos começar com as vantagens dos investidores que trabalham com fundos mútuos. A vantagem mais importante de qualquer fundo mútuo é que o capital é administrado por especialistas experientes. Se este critério não for cumprido, a sociedade gestora simplesmente não receberá uma licença do FCSM. Este departamento apresenta certos requisitos para as qualificações profissionais dos proprietários da sociedade gestora, certificando-os da forma prescrita. Os fundos mútuos geralmente são abertos por investidores com experiência, confiantes em suas habilidades e habilidades.

Investir nesse tipo de fundo é muito acessível. O valor mínimo de investimento na maioria dos fundos mútuos é de cerca de 2 a 3 mil rublos, às vezes até menos. O retorno esperado sobre eles pode ser comparável ao lucro da colocação de depósitos em bancos nas condições estabelecidas para depósitos muito grandes - de várias centenas de milhares de rublos.

Investir em fundos mútuos em termos de segurança em termos de vários critérios é comparável aos mesmos depósitos bancários, caracterizados por uma proteção estatal muito alta. O controle sobre as atividades dos fundos é realizado por um departamento separado, e os componentes da atividade dos fundos mútuos do procedimento envolvem um monitoramento muito rigoroso. A supervisão estrita do Estado é complementada por requisitos legislativos, por exemplo, aqueles que implicam a obrigação do MC de colocar os fundos em um depositário separado.

Entre as vantagens significativas dos fundos mútuos está a tributação branda. As transações correntes não estão sujeitas a taxas. O pagamento dos impostos necessários é exigido apenas quando a ação é vendida pelo investidor. Por sua vez, as condições do Código Penal sobre as comissõesgeralmente bastante aceitável para os investidores - como regra, 3-4% do giro de capital é levado.

Os fundos mútuos também apresentam desvantagens. Em primeiro lugar, um fundo mútuo não pode garantir retornos. Ao mesmo tempo, o sucesso da empresa no passado não predetermina diretamente a alta probabilidade de repetir os resultados do investimento. Muitas vezes acontece que um fundo mútuo bem promovido e popular, que merecidamente recebeu esse status, não escolhe a estratégia de investimento mais ideal, como resultado da qual os investidores ficam sem nada. Também pode estar relacionado a novas condições de mercado. Além disso, mesmo que a atividade da empresa gestora não seja lucrativa, o cliente ainda precisa pagar pelos serviços deduzindo uma comissão.

Entre as deficiências notáveis dos fundos mútuos está a taxa relativamente baixa de retirada de fundos pelo depositante. Como regra, o investidor tem que esperar cerca de uma semana para sacar. Ao mesmo tempo, ele pode ter despesas associadas à necessidade de emissão de certificados especiais de investimento.

Especialistas em fundos mútuos

Quais são as opiniões dos especialistas sobre as atividades dos fundos mútuos russos? Apesar dessas deficiências, os analistas geralmente consideram os fundos mútuos instrumentos de investimento confiáveis, transparentes e acessíveis. Especialistas observam que as atividades dos fundos mútuos são caracterizadas por um alto grau de abertura, devido não apenas às exigências da lei, mas também à orientação para o cliente dessas instituições.

O mais importante, segundo os especialistas, é que o fundo mútuo seja administrado por profissionais. Háinstrumentos financeiros que pressupõem que o rendimento dependerá diretamente das ações do investidor. No caso de fundos mútuos, eles podem confiar seu capital a pessoas experientes.

Os especialistas observam que os investidores geralmente confiam em fundos mútuos. Por exemplo, após o fim da crise de 2008-2009, quando se esperava uma saída de capital dos fundos mútuos, muitos cidadãos começaram a voltar a interagir com os fundos o mais rápido possível. A dinâmica de investimento em muitos fundos mútuos superou os números registrados antes da crise.

Quanto você pode ganhar em fundos mútuos?

Qual é o retorno esperado do investimento em fundos mútuos? Como observamos acima, os fundos são divididos em várias categorias - alguns, devido ao desejo de investir em ações de negócios de crescimento dinâmico, podem ser mais lucrativos, outros que preferem investir em "blue chips" proporcionam menos lucro. Além disso, no primeiro caso, a probabilidade de o investidor ficar sem nada é, obviamente, maior.

É extremamente importante a qualificação da empresa de gestão para abordar as questões de investimento. Os fundos mútuos que são abertos por players experientes do mercado, via de regra, são mais rentáveis e estáveis do que os fundados por recém-chegados - apesar de existirem requisitos rígidos para sua qualificação no nível do regulador estadual.

Em fundos mútuos abertos especializados, por exemplo, em títulos, o rendimento médio é de cerca de 10-12% ao ano. Fundos que investem em ações podem proporcionar mais retornos -cerca de 20%, às vezes mais. Os fundos mútuos fechados em termos de rentabilidade ocupam uma posição intermediária entre eles. O Startup Mutual Fund, a julgar por alguns dados públicos, registrou lucros de várias dezenas de por cento ao ano. Mas depende de quanto aumenta o principal ativo desse fundo mútuo - o capital de empresas inovadoras. Alguns fundos mútuos do Sberbank, a julgar pelos dados públicos, têm rendimento de mais de 30% ao ano.

Especialistas na área de mercados financeiros recomendam trabalhar com vários fundos mútuos ao mesmo tempo, diversificando assim os investimentos. Ele também tem o potencial de aumentar os lucros. Faz sentido, acreditam os analistas, comparar os fundos mútuos em termos de comissões e outras despesas que não estão diretamente relacionadas ao recebimento de recursos de investimento. Você também pode prestar atenção às características da sociedade gestora do ponto de vista dos fundadores. Se a empresa de gestão for aberta por um grande player de mercado, como é o caso dos fundos mútuos do Sberbank, sua confiabilidade é maior do que a das empresas que surgiram recentemente no segmento correspondente. Assim, uma abordagem integrada para avaliar as perspectivas de cooperação com um fundo específico é ideal para um contribuinte.

Perspectivas para fundos mútuos

Quão promissor pode ser considerado um instrumento financeiro como um fundo mútuo? Em geral, os especialistas avaliam como tendo um potencial muito grande devido ao fato de que a economia russa, em muitos aspectos, pertence à categoria de países em desenvolvimento.

Muitas indústrias do sistema econômico nacional da Federação Russa não estão saturadas. Além disso, em conexão com os eventos bem conhecidos na arena da política externa, para muitas empresasabrem-se novas oportunidades, em particular no domínio da substituição de importações. Mesmo setores que tradicionalmente eram vistos como saturados (por exemplo, a indústria alimentícia, alguns segmentos de engenharia e a produção de bens de consumo) podem receber incentivos adicionais para o crescimento. Portanto, os financiadores têm um lugar para investir e, consequentemente, as sociedades gestoras que possuem fundos mútuos também.

Sabe-se que a rentabilidade de estruturas semelhantes na Europa como um todo é menor do que na Federação Russa. Portanto, especialistas avaliam as perspectivas dos fundos como positivas também em termos de atratividade de investimentos do mercado russo para parceiros estrangeiros. Por outro lado, os estrangeiros estão bastante atentos à estabilidade dos sistemas econômicos nacionais como um todo. O alto rendimento de certos instrumentos financeiros, como fundos mútuos, certamente pode ser de seu interesse. Mas não menos importante para um investidor estrangeiro será a estabilidade da economia como um todo, as perspectivas estratégicas de interação com um determinado mercado. Portanto, a atratividade dos fundos mútuos russos dependerá diretamente do sucesso do sistema econômico do país em todos os outros segmentos.

Mercado em expansão

De uma forma ou de outra, de acordo com muitos sinais, o mercado de fundos mútuos na Federação Russa está crescendo, com perspectivas de um aumento adicional de capacidade. A crise passada mostrou que os investidores geralmente confiam em fundos. À medida que a situação econômica melhora no atual estágio de desenvolvimento da economia nacional da Federação Russa,é possível que os cidadãos adquiram novos incentivos para investir em ativos com a assistência de gestores de fundos mútuos. Mais importante ainda, os fundos mútuos não são mais percebidos na Federação Russa como um instrumento financeiro exótico. Os cidadãos geralmente estão abertos à cooperação mutuamente benéfica com essas instituições financeiras.