Risco de liquidez é. Essência, classificação, métodos de avaliação

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Antes da crise global de 2008, instituições financeiras de todas as formas e tamanhos consideravam o financiamento por dívida como garantido, com pouco ou nenhum desembolso de caixa. Durante uma recessão profunda, muitas instituições lutaram sem sucesso para manter um nível adequado de risco de liquidez, o que levou à falência de muitos bancos de segunda linha. Os bancos centrais foram forçados a intervir para manter a economia à tona.

Riscos bancários

À medida que a poeira das paredes dos bancos falidos começou a baixar, ficou claro que os bancos e as empresas do mercado de capitais precisavam administrar melhor sua liquidez. E o instinto de autopreservação não é o único motivo para isso. As consequências de uma gestão de risco inadequada podem se estender muito além dos muros de qualquer instituição financeira. Eles podem afetar todo o ecossistema financeiro do país e até mesmo a economia global.

Risco de liquidez é a incapacidade do banco de cumprir suas obrigações com clientes e contrapartes devido à f alta de recursos em contas correspondentes. Depois de passar muitos anos nas sombras, esta questão tornou-se subitamente um tema quente na gestão de risco, provando-se como um assassino durante a crise financeira.

Esforços regulatórios para controlar os bancos

As consequências da maioria dos cataclismos geralmente incluem muitas medidas para evitar ou minimizar os danos de futuros desastres semelhantes. Quando um terremoto destrói cidades inteiras, os países investem em melhores sistemas de alerta precoce. Grandes inundações na Holanda em 1953 levaram à construção de infraestrutura complexa de prevenção de desastres no país. O escândalo da Enron levou os EUA a introduzir a legislação Sarbanes-Oxley.

Crise financeira global 2008-2009 não é diferente. Os reguladores promulgaram leis que vão desde Francos Dodd e Regulamento de Infraestrutura de Mercado Europeu (EMIR) até Basileia III para evitar crises financeiras semelhantes causadas por riscos de liquidez no futuro.

Medidas de prevenção de crises

Como parte das reformas de Basileia III, os reguladores desenvolveram novas regras para que os bancos controlem e gerenciem seus riscos, que podem ser vagamente definidos como a ameaça de ficar sem dinheiro. Comitê de Basileia sobre BancosA Autoridade Supervisora introduziu limites mínimos para dois parâmetros-chave usados para avaliar o risco de liquidez. As instituições financeiras em todo o mundo devem manter esses índices no nível exigido. Essas restrições podem ter um impacto significativo em seus clientes.

Relação de Controle de Risco de Instituições Financeiras

O primeiro parâmetro é o índice de cobertura de liquidez (LCR), que visa melhorar a cobertura da liquidez de curto prazo dos bancos. O LCR é calculado como a soma dos ativos líquidos de alta qualidade de um banco dividido pela saída de caixa esperada, incluindo compromissos de empréstimos não sacados, ao longo de 30 dias.

Os reguladores querem se confortar com o fato de que, no caso de um declínio inesperado nos níveis de caixa, o banco terá ativos suficientes que podem ser facilmente convertidos em dinheiro para sobreviver à situação estressante e evitar o pior cenário de evoluir para a falência.

A segunda medida é monitorar o Net Stable Funding Ratio (NSFR), que é projetado para aumentar o financiamento estável do balanço de longo prazo para evitar a ameaça de déficit de caixa para cumprir os compromissos.

Este rácio foi formulado para encorajar e encorajar os bancos a utilizar fontes estáveis para financiar as suas atividades e reduzir a sua dependência de refinanciamento de curto prazo. Assim, os riscos de liquidez do capital dos bancos são minimizados.

Rápidoo desaparecimento desse tipo de alavancagem durante a crise foi o principal motivo do fracasso de várias grandes instituições, incluindo a Leman Brothers. De acordo com isso, as instituições financeiras precisarão garantir que o valor de financiamento estável disponível para elas exceda o valor necessário de pagamentos aos clientes dentro de 12 meses.

Impacto das medidas de regulação na comunidade empresarial

Uma das consequências não intencionais da nova regulamentação bancária é que os futuros riscos de liquidez se espalharam para além dos bancos e estão causando sérios danos ao setor corporativo. As corporações precisam começar a pensar seriamente sobre sua própria posição de risco de liquidez e como podem sobreviver à medida que uma crise futura se desenrolar.

A ligação mais óbvia entre bancos e corporações é o fato de que as corporações são fortemente dependentes dos bancos para suas necessidades financeiras. Requisitos mais rígidos para gerenciamento de risco de liquidez de ativos no setor financeiro, sem dúvida, afetarão os empréstimos corporativos.

Ameaça de uma crise mais profunda?

O efeito será muito pior no futuro porque as novas regras de Basileia III que são impostas aos bancos vão empurrar os problemas de gestão do risco de liquidez para o setor corporativo. Essas regras dificultam que os bancos cumpram seu papel tradicional de rolagem de empréstimos. As corporações têm que lutar para conseguir financiamento dos bancos.

F alta de acesso a empréstimos bancárioslimita a capacidade das corporações de planejar os processos de negócios com antecedência. Nessas condições, eles são fortemente dependentes dos bancos, que optam por cortar linhas de crédito de curto prazo ao primeiro sinal de problemas.

Mudanças na negociação de derivativos

Pior ainda, as novas regras de compensação, que visam migrar os negócios de derivativos para plataformas de compensação centralizada, forçarão as corporações a lançar margem diária contra suas posições de derivativos. Isso causará grandes flutuações diárias nos recursos de liquidez da corporação. Juntos, esses dois efeitos apontam para um mundo onde a corporação tem muito menos controle sobre seus próprios recursos de fluxo de caixa, com a demanda por liquidez aumentando e a oferta diminuindo.

Gestão de risco de liquidez corporativa

Os bancos que sobreviveram à recente crise financeira foram forçados a modernizar suas práticas de gestão de caixa para se preparar melhor para futuras crises de liquidez. Uma tática é empurrar a maioria das ameaças potenciais para fora do setor bancário e para o setor corporativo. Como resultado, a crise atual está surgindo no setor corporativo. As corporações devem implementar ativamente sistemas de gerenciamento de risco se não quiserem ser a próxima vítima.

Riscos de Liquidez Corporativa

Risco de liquidez é a possibilidade de uma empresa não conseguir obter os fundos necessários parasatisfação de obrigações de curto ou médio prazo para com os credores. Em muitos casos, o capital está concentrado em ativos de longo prazo que são difíceis de converter em dinheiro pelo valor justo se as contas atuais precisam ser pagas.

Uma pequena crise de curto prazo devido à f alta de capital de giro pode resultar em um impacto negativo de longo prazo no negócio. A falha em obter financiamento adequado em um prazo realista pode expor a empresa ao risco de liquidez.

Para títulos, esse risco surge quando uma empresa com necessidades imediatas de caixa não consegue vender ativos pelo valor de mercado devido à f alta de compradores ou a um mercado ineficiente.

A crise de 2008-2009 foi causada por inadimplência em títulos lastreados em hipotecas, um problema clássico de risco de crédito, mas a velocidade da crise se espalhando por todo o sistema financeiro só pode ser explicada pela estreita relação entre risco de crédito e liquidez risco.

Uma empresa de consultoria com vários negócios corporativos em seu portfólio depende de pagamentos pontuais de clientes para atender às necessidades de caixa. A rescisão de um contrato por um grande cliente resulta em uma queda repentina nos fluxos de caixa. A empresa começa a atrasar o pagamento de salários devido ao risco de liquidez. Isso leva a multas por parte das autoridades de supervisão, uma séria diminuição da reputação e a demissão dos funcionários mais valiosos, quecaçado pelos concorrentes.

De uma empresa próspera, a empresa rapidamente se move para forasteiros. Um excelente exemplo de como a falha de curto prazo em cumprir as obrigações leva a consequências comerciais negativas de longo prazo.