Fundos indexados para investimento

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Aqueles que desejam investir fundos livres têm uma escolha de instrumentos financeiros, desde o depósito bancário mais popular até o investimento no mercado de ações. Se não houver tempo ou oportunidade para monitorar os mercados financeiros todos os dias, você deve considerar investir no longo prazo. Você pode analisar o mercado de forma independente e comprar ações por meio de um corretor, entrar em contato com um fundo mútuo ou comprar fundos de índice.

Definição

Um fundo de investimento de índice (ETF) é uma carteira de títulos que formam a base de qualquer índice. Os índices de ações são indicadores relativos que são formados a partir do valor dos títulos das “blue chips”, ou seja, das empresas mais desenvolvidas do país. Eles mostram a situação econômica no mercado interno. Esses índices existem em todos os países. Nos EUA é S&P 500, na Alemanha é DAX e na Rússia é RTS e MMBV.

Os fundos de índice seguem a estrutura do índice subjacente. NOinclui ações de um determinado país, região, preço, ou são agrupadas por empresas que produzem os mesmos bens. As ações incluídas neles podem ser compradas e vendidas ao longo do dia. A comissão do gestor é de 0,5% do valor do ativo. Essa é a principal vantagem dos ETFs sobre os fundos mútuos.

O índice MICEX inclui ações de 45 maiores empresas. A participação de cada um é determinada proporcionalmente à capitalização, mas não pode ser superior a 15%. Nas maiores empresas, concentra-se grande parte do trabalho humano. Ele forma o valor das ações. O retorno médio de uma ação supera a inflação em 5%. Neste contexto, os métodos especulativos são mais eficazes. Mas no longo prazo, em termos de capitalização de juros, uma pequena renda permitirá um bom resultado financeiro.

Estatísticas

O primeiro ETF chamado TIP 35 foi listado na Bolsa de Valores de Toronto em 1990. Ele foi seguido em 1993 pelo americano SPDR S&P 500, originalmente chamado SPY, e o NASDAQ-100. Nos anos 2000, o mercado de investimentos desenvolveu-se rapidamente. Hoje existem 4.724 fundos de investimento. Seus ativos totais são de US$ 2,867 trilhões, dos quais US$ 127 bilhões estão apenas no S&P 500. Os fundos do índice apareceram pela primeira vez na Rússia em 2013. Em seguida, um ETF chamado FinEx foi registrado na Bolsa de Moscou. Na Federação Russa, a circulação de ETFs é regulada pela Lei Federal "Sobre o RZB". O crescimento ativo nos volumes de negociação de ETFs começou em 2013. Devido ao fato de que os investidores transferiram fundos de fundos mútuos para ETFs, o volume anual de negociaçãoultrapassou US$ 2 trilhões, um aumento de 27%.

ETF VS Fundo Mútuo

Os fundos de ações indexados são semelhantes aos fundos mútuos de várias maneiras:

• Gestão profissional (O fundo mútuo é administrado pelo gestor, e o ETF é a empresa que investe nele).
• Baixo "limiar" de entrada (em ETF a contribuição mínima é limitada pelo valor de uma ação, em um fundo mútuo - o valor mínimo é definido pelo agente vendedor).
• Diversificação de ativos.

ETFs diferem de fundos mútuos das seguintes maneiras:

• Alta liquidez. Os ETFs podem ser vendidos e comprados ao longo do dia.
• O preço de uma unidade de fundo mútuo é calculado no final do dia com base no valor dos ativos líquidos. O preço do ETF muda a cada segundo.
• As ações de fundos mútuos não podem ser compradas com dinheiro a crédito. Os ETFs podem ser alavancados.
• Os fundos mútuos só podem ser negociados em um país, enquanto as ações podem ser negociadas em qualquer bolsa.
• Nos fundos mútuos, diferentemente dos ETFs, as comissões podem ser fornecidas.

Estrutura de mercado

O mercado de fundos de índice é dividido em primário (emissão e resgate de ações) e secundário (circulação de ações). Somente participantes autorizados têm acesso ao mercado primário. Eles iniciam a emissão de ações, ou seja, trocam dinheiro por ações, e realizam o procedimento inverso - resgatam a emissão. As ações são resgatadas em unidades de 50.000 ações. Já no mercado secundário, pessoas jurídicas e pessoas físicas realizam operações de compra e venda de valores mobiliários.

Estrutura Jurídica

Nos EUA, os fundos de índice são regulamentados pela lei de 1940, que tratoufundos mútuos abertos. Embora um ETF não desempenhe algumas das funções de um fundo mútuo. Às vezes, eles são criados na forma de um fundo de investimento e, em seguida, registrados na SEC.

Os fundos europeus operam com base na Diretiva OICVM, adotada em 2009. Suas características: abertura a todos os investidores, regulamentação rigorosa de ativos e procedimentos de divulgação de informações. Ao mesmo tempo, um fundo estabelecido em Luxemburgo ou na Irlanda pode circular em toda a União Europeia.

Recursos de operação

Vamos dar uma olhada em como os ETFs funcionam. Primeiro, a empresa raramente investe todos os recursos recebidos do investidor em ativos. Na maioria das vezes, 5-10% dos recursos captados são usados para comprar futuros de ativos que repetem o índice. Os 90% restantes a empresa pode dispor a seu critério. Mas ela é obrigada a devolver o investimento sob demanda, levando em consideração o nível de rentabilidade prometido. Ou seja, o ETF não utiliza seus fundos.

Segundo, a maioria dos fundos não possui o Banco Central. Eles sintetizam o comportamento do índice. Para isso, é celebrado um acordo com o banco sobre a troca de fluxos de caixa. A instituição de crédito compromete-se a assegurar a rentabilidade do índice, pelo que recebe um lucro dos ativos do fundo. 90% dos fundos são investidos em tal carteira virtual. Se o índice trouxe mais receita do que a carteira do Banco Central, o fundo recebe uma compensação do banco. Na situação oposta, ele mesmo paga a diferença ao banco.

Riscos bancários

O perigo é que os fundos de índice não podem se desviaríndice. Comprar todas as ações incluídas no índice é caro. Cada gestor tenta gerar sua própria carteira e nem sempre faz um substituto adequado para o Banco Central. Já foi dito antes que nem todas as empresas investem em ações. Alguns sintetizam o índice por meio de depósitos bancários. Tais investimentos são semelhantes em estrutura aos derivativos de crédito. Eles também contêm riscos ocultos. Se o banco falir, 10% da garantia será imediatamente perdida. O restante do investidor poderá receber na forma de letras do tesouro.

Preço de emissão

Isso é. para criar um ETF que imite o RTS, você precisa comprar um contrato futuro de índice. Os fundos de índice mútuo são mais baratos do que os ativos que replicam. Se você comprasse um ativo, teria que pagar US$ 3.000, e se comprasse um futuro, teria que pagar US$ 300. Os fundos restantes podem ser depositados.

Os futuros irão expirar. Por exemplo, para RTS são três meses. Ou seja, 4 vezes por ano, você precisa transferir a posição - altere um futuro para outro. Os fundos de índice realizam essa operação sem a participação do investidor. Para realizar uma transação, a bolsa cobra 2 rublos. O fundo precisa comprar e vender futuros. Ou seja, a comissão será de 4 p. ou 0,044% do investimento. Para o ano você tem que pagar 0,17%. Apenas ativos líquidos devem ser transferidos. E nem todo índice tem um futuro. Ou seja, para repetir uma posição, você precisa comprar vários contratos de uma só vez ou comprar títulos em várias bolsas. Isso aumenta os custos.

Saldo da conta do proprietáriofuturos muda todos os dias, dependendo da dinâmica dos preços. A redução da garantia abaixo do nível estabelecido leva ao fato de que o investidor deve depositar o valor em f alta, caso contrário sua posição será fechada à força com prejuízo.

Uma estratégia de fundo de índice também deve incluir diferentes datas de vencimento dos contratos. Com o cenário de preços em alta, o novo contrato custará mais.

Riscos de investimento

Com a formação "correta" do fundo, deve-se adquirir apenas os instrumentos que estão incluídos no índice, e na proporção que é inerente ao índice. Problema um. O gestor deve comprar ações de empresas que não devem crescer nos próximos 2 anos, apenas porque estão presentes no índice. O segundo problema. Se uma empresa começa a crescer e mostra uma dinâmica positiva no mercado, o gestor não pode comprar ações dessa empresa mais do que sua participação no índice. Além disso, quando o preço dos títulos subir e a participação da empresa no índice ultrapassar o valor máximo, o gestor terá que vender esses títulos.

O fundo de índice de títulos está fora de controle. Para todas as demais instituições financeiras, é aplicada uma metodologia de gerenciamento de risco que limita a presença no mercado e as perdas. No caso de um fundo de índice, você vê o dinheiro cair enquanto o índice cai.

Como escolher um fundo

Em primeiro lugar, o investidor deve decidir em qual índice específico investir. Sem análise técnica e fundamental competente para lidar com issoa pergunta será difícil. Os fundos de índice trabalham com ações, títulos, commodities e até imóveis. O fundo US PowerShares DB monitora o dólar em relação ao euro, iene, libra, coroa e franco. Com base nos dados recebidos, o índice USDX é formado. O United States Commodity Index acompanha os futuros de commodities, enquanto o iShares Global Real Estate replica o Cohen & Steers Global Re alty Index. É melhor para um investidor iniciante dominar os populares índices S&P 500 ou MICEX. É mais fácil coletar informações sobre eles e é mais fácil comparar estatísticas.

Na hora de escolher um fundo, você precisa ficar atento a dois critérios: o tamanho da comissão e o cumprimento do índice. Quanto maior o fundo, menor a probabilidade de falir rapidamente. Informações gerais sobre fundos e fundos mútuos russos são apresentadas no site da Liga Nacional de Gerentes. Embora todas as fundações sejam obrigadas por lei a relatar regularmente os resultados de seu trabalho, após a escolha de uma determinada organização, ainda vale a pena conferir as demonstrações financeiras no site da própria fundação.

Também é importante prestar atenção ao depósito mínimo. Você pode se tornar um membro do "VTB - MICEX Index" por 5.000 rublos e "BCS - MICEX" - por 50.000 rublos. Os fundos russos cobram taxas mais altas do que os fundos dos EUA. O valor da remuneração inclui a comissão do fundo, depositário, auditor, registrador, avaliador e as despesas passíveis de reembolso. Seu tamanho máximo é especificado no próprio contrato. Por exemplo, no VTB é de 3,7%. Somente após uma análise detalhada de todas as informações deve ser tomada uma decisão sobre investirfundos.