2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38
A fórmula de retorno de um projeto é um dos indicadores importantes na sua avaliação. O período de retorno para os investidores é fundamental. Geralmente caracteriza o quão líquido e lucrativo é o projeto. Para determinar corretamente a otimalidade dos investimentos, é importante entender como o indicador é obtido e calculado.
Significado do cálculo
Um dos indicadores mais importantes na determinação da eficácia dos investimentos é o período de retorno. Sua fórmula mostra por quanto tempo a receita do projeto cobrirá todos os custos únicos para ele. O método permite calcular o tempo de retorno dos recursos, que o investidor então correlaciona com seu período economicamente rentável e aceitável.
A análise econômica envolve o uso de vários métodos no cálculo dos indicadores mencionados. É usado se for realizada uma análise comparativa para determinar o projeto mais lucrativo. É importante ao mesmo tempo que não seja usado como parâmetro principal e único, mas seja calculado eé analisado em conjunto com o restante, mostrando a eficácia de uma ou outra opção de investimento.
O cálculo do período de retorno como principal indicador pode ser utilizado se a empresa visa um rápido retorno do investimento. Por exemplo, ao escolher formas de melhorar a empresa.
Todas as outras coisas sendo iguais, o projeto com o menor período de retorno é aceito para implementação.
Retorno do investimento é uma fórmula que mostra o número de períodos (anos ou meses) durante os quais o investidor retornará seu investimento integralmente. Em outras palavras, este é o período de reembolso. Ao mesmo tempo, deve-se lembrar que o período indicado deve ser menor do que o período de tempo durante o qual o uso de empréstimos externos é realizado.
O que é necessário para o cálculo
O período de retorno (a fórmula para seu uso) requer o conhecimento dos seguintes indicadores:
- custos do projeto - inclui todos os investimentos feitos desde o início;
- receita líquida por ano é a receita da implementação do projeto recebida no ano, mas menos todos os custos, incluindo impostos;
- depreciação do período (ano) - o montante de dinheiro que foi gasto na melhoria do projeto e métodos de sua implementação (modernização e reparo de equipamentos, aprimoramento de tecnologia, etc.);
- duração dos custos (significando investimento).
E para calcular o retorno do investimento descontado, é importante levar em consideração:
- recibo de todos os fundos feitos paraperíodo de tempo em consideração;
- taxa de desconto;
- período para o qual descontar;
- valor do investimento inicial.
Fórmula de retorno
A determinação do prazo de retorno dos investimentos leva em consideração a natureza do recebimento da receita líquida do projeto. Se for assumido que os fluxos de caixa são recebidos uniformemente ao longo da vida do projeto, o período de retorno, cuja fórmula é apresentada a seguir, pode ser calculado da seguinte forma:
T=I/D
Onde T é o retorno do investimento;
E - anexos;
Y é o lucro total.
Neste caso, o valor total da receita consiste em lucro líquido e depreciação.
Para entender o quão expedito é o projeto em consideração ao usar esta metodologia, será útil que o valor resultante do retorno do investimento seja inferior ao que foi definido pelo investidor.
Nas condições reais do projeto, o investidor o recusa se o prazo de retorno dos investimentos for superior ao valor limite estabelecido por ele. Ou ele está procurando métodos para reduzir o período de retorno.
Por exemplo, um investidor investe 100 mil rublos em um projeto. Receita do projeto:
- no primeiro mês foi de 25 mil rublos;
- no segundo mês - 35 mil rublos;
- no terceiro mês - 45 mil rublos.
Nos primeiros dois meses, o projeto não deu frutos, pois 25+35=60 mil rublos, valor inferior ao valor dos investimentos. Assim, pode-se entender que o projeto rendeu em três meses, pois 60 + 45=RUB 105.000
Benefícios do método
As vantagens do método descrito acima são:
- Cálculo fácil.
- Visibilidade.
- Possibilidade de classificar os investimentos de acordo com o valor definido pelo investidor.
Em geral, este indicador também pode ser utilizado para calcular o risco do investimento, pois existe uma relação inversa: se o período de retorno, cuja fórmula é indicada acima, diminui, os riscos do projeto também diminuem. E vice-versa, com o aumento do tempo de espera pelo retorno do investimento, o risco também aumenta - os investimentos podem se tornar irrecuperáveis.
Desvantagens do método
Se falarmos das deficiências do método, entre elas estão: a imprecisão do cálculo, devido ao fato de o cálculo não levar em consideração o fator tempo.
Na verdade, os rendimentos que serão recebidos fora do período de devolução não afetam de forma alguma o seu período.
Para calcular corretamente o indicador, é importante entender por investimentos os custos de formação, reconstrução, melhoria dos ativos fixos do empreendimento. Como resultado, o efeito deles não pode vir imediatamente.
Um investidor, ao investir dinheiro na melhoria de qualquer direção, deve entender o fato de que somente após algum tempo ele receberá um valor não negativo do fluxo de caixa do capital. Por isso, é importante usar métodos dinâmicos em cálculos que descontem fluxos, trazendo o preço do dinheiro para um ponto no tempo.
A necessidade de cálculos tão complexos se deve ao fato de que o preço do dinheiro na data de início do investimento não corresponde ao valor do dinheiro no final do projeto.
Método de cálculo com desconto
O período de retorno, cuja fórmula é apresentada a seguir, envolve a consideração do fator tempo. Este é o cálculo do VPL - valor presente líquido. O cálculo é realizado de acordo com a fórmula:
T=IC / FV, onde T é o período de reembolso;
IC – investimento no projeto;
FV – receita planejada para o projeto.
Aqui, o valor do dinheiro futuro é levado em consideração e, portanto, a receita planejada é descontada usando a taxa de desconto. Esta taxa inclui os riscos do projeto. Dentre eles, destacam-se os principais:
- riscos de inflação;
- riscos do país;
- Riscos sem fins lucrativos.
Todos eles são definidos como porcentagens e somados. A taxa de desconto é determinada da seguinte forma: taxa de retorno livre de risco + todos os riscos do projeto.
Se o fluxo de dinheiro não for o mesmo
Se a receita do projeto for diferente a cada ano, a fórmula de recuperação de custos discutida neste artigo é determinada em várias etapas.
- Primeiro, você precisa determinar o número de períodos (além disso, deve ser um número inteiro), quando o valor do lucro em um total acumulado se aproximar do valor dos investimentos.
- Então você precisa determinar o saldo: subtraia o valor da receita acumulada do projeto do valor dos investimentos.
- Depois disso, o valorsaldo descoberto é dividido pela quantidade de entradas de caixa do próximo período de tempo. O principal indicador econômico neste caso é a taxa de desconto, que é determinada em frações de uma unidade ou em porcentagem ao ano.
Conclusões
O período de retorno, cuja fórmula foi discutida acima, mostra por quanto tempo haverá um retorno total do investimento e chegará o momento em que o projeto começará a gerar receita. A opção de investimento com o menor período de retorno é selecionada.
São utilizados vários métodos de cálculo, que possuem características próprias. O mais simples é dividir o valor dos custos pelo valor da receita anual que o projeto financiado traz.
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