O que é investimento de capital? Eficiência econômica dos investimentos de capital. Período de retorno

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

O desenvolvimento de negócios envolve o direcionamento regular dos investimentos na empresa: estes podem ser distribuídos em diversos itens, dependendo das prioridades determinadas pela administração e pelos financiadores da empresa. Os investimentos correspondentes podem ter o status de capital. Qual será a sua especificidade? Como é medido o desempenho desses investimentos?

O que é investimento de capital?

Investimentos de capital são recursos aplicados na construção, reconstrução ou compra de determinados recursos que podem ser atribuídos a ativos fixos ou não circulantes. Dependendo do estágio de desenvolvimento do negócio, o volume predominante de certos tipos de investimentos pode variar. Assim, considera-se uma tendência normal um aumento gradual do valor dos investimentos em reconstrução e, consequentemente, uma diminuição da sua participação em relação à construção e compra de ativos fixos: isso se deve a maiores benefícios na manutenção da funcionalidade desses recursos do que na aquisição ou criação de novos. Especialmente quando se trata degrandes empresas, caracterizadas por uma compra única de ativos de produção caros.

Investimentos de capital são fundos que, via de regra, são acumulados em fundos corporativos direcionados ou em contas bancárias separadas da empresa. Os recursos pelos quais esses fundos são formados são mais frequentemente:

• receita própria da empresa;
• investimentos;
• empréstimos;
• receitas de orçamento.

Métodos de investimento de capital em ativos fixos

Existem 2 métodos principais de investimento em ativos fixos de uma empresa.

Primeiro, há uma abordagem centralizada. Ele assume que a quantidade predominante de investimento é consistente ao nível das principais estruturas de gestão da empresa. Por exemplo - o conselho de administração da empresa ou a organização-mãe, se a empresa for uma subsidiária dela.

Segundo, existe um método descentralizado de investimento em ativos fixos da empresa. Envolve a tomada de decisões sobre investimentos em fundos ao nível das estruturas de gestão locais. Por exemplo - o serviço de desenvolvimento e otimização da produção interna.

Dependendo do porte do empreendimento, das especificidades das regulamentações locais vigentes, da cultura corporativa da empresa, prevalece um ou outro método de aplicação do capital social em ativos fixos.

Período de retorno e eficiência econômica dos investimentos de capital

Período de retornoo investimento em fundos de capital varia muito quando se comparam os indicadores econômicos entre as diferentes empresas. Como regra, nas pequenas empresas é significativamente menor do que nas grandes. A atualização dos ativos fixos de uma pequena fábrica envolve um investimento que geralmente compensa em 3-4 anos. Uma grande planta com uma modernização semelhante deve funcionar, em regra, por cerca de 10 anos antes que o capital seja devolvido na forma de lucro do valor agregado.

Vamos considerar como a eficiência econômica dos investimentos de capital pode ser avaliada. Na verdade, quão rápido será o efeito econômico dos investimentos correspondentes, determina em grande parte o sucesso e a competitividade da empresa.

A eficiência económica dos investimentos em causa é geralmente entendida como a relação entre os custos associados à construção, reconstrução ou compra de activos fixos, e os resultados - sob a forma de lucro. Às vezes, o retorno do investimento como principal critério para avaliar a eficácia dos investimentos em ativos fixos é complementado por outros indicadores. Por exemplo, a dinâmica de ampliação da presença da marca, seu reconhecimento entre os consumidores. Ambas as tendências podem ser observadas mesmo sem os indicadores econômicos mais destacados.

Em todos os casos, o resultado direto do investimento em ativos fixos é o aumento da capacidade produtiva da empresa ou sua mudança qualitativa. Isso significa que a empresa recebea capacidade de produzir um maior volume de bens ou produtos tecnologicamente mais avançados. Outra questão é se isso será acompanhado de redução de custos. O fato é que a redução de custos nem sempre depende das prioridades da gestão da empresa em termos de atualização do ativo imobilizado. No âmbito desta linha de atividade, são importantes indicadores como a produtividade do trabalho na empresa, o nível de economia de recursos e combustível, a eficiência da logística e a capacidade de fabricação da infraestrutura disponível.

Os investimentos de capital nem sempre estão diretamente relacionados aos indicadores correspondentes. A eficiência econômica dos investimentos de capital, portanto, deve ser avaliada ajustando-se ao fato de que muitas das condições para o crescimento dos negócios não dependem do volume e intensidade dos investimentos correspondentes. No entanto, a gestão da empresa não deve descurar o desejo de construir o modelo de investimento mais equilibrado em ativos fixos. Considere os principais critérios para resolver este problema.

Critérios-chave para garantir a eficácia dos investimentos de capital

Os especialistas identificam a seguinte lista de critérios em questão:

• planejamento de investimento eficaz;
• procurar os projetos mais tecnológicos para a construção e reconstrução de ativos fixos, soluções avançadas em termos de ativos não circulantes prontos;
• prioridade à viabilidade econômica dos investimentos;
• aprendendo com outras empresas;
• envolver especialistas competentes ao tomar decisões sobre investimentos em ativos fixos.

Cada um dos critérios marcados tem um grandesignificado. A tarefa da direção da empresa é não negligenciar aqueles que, pelas especificidades da produção, podem parecer secundários. Se isso não puder ser evitado, mas ao mesmo tempo os concorrentes puderem garantir que suas atividades atendam a esse critério, então, tudo o mais constante, seus negócios se desenvolverão com mais sucesso.

Tipos de eficiência econômica dos investimentos em ativos fixos

Os especialistas identificam várias maneiras pelas quais você pode analisar os resultados de tal direção de financiamento como investimentos de capital. A eficiência econômica dos investimentos de capital, por exemplo, pode ser de dois tipos principais. Quais? Especialistas distinguem eficiência: absoluta, comparativa. Vamos estudar as características de cada um deles com mais detalhes.

Retorno absoluto do investimento

Então, há uma absoluta eficiência econômica dos investimentos de capital. Sua essência está na identificação de um número que mostre a relação entre o aumento do volume de produção líquida e os custos de melhoria do ativo imobilizado. Nesse caso, o produto é formado por meio do uso de ativos não circulantes, portanto, os investimentos em questão geralmente são levados em consideração em uma área bastante restrita - refletindo a área de produção do negócio. Note-se que os investimentos calculados a partir do fundo de amortização não são tidos em conta na determinação da eficácia dos investimentos em causa.

Mais uma nuance: o cálculo da eficiência econômica dos investimentos de capital deve ser feito comuma alteração ao facto de o acompanhamento do funcionamento dos ativos fixos reais ser implementado de forma independente. O quão eficiente é, por sua vez, pode não estar diretamente relacionado à qualidade do investimento na produção. Embora, como regra, ambos os parâmetros estejam visivelmente correlacionados entre si.

Assim, deve-se ter em mente que a eficiência econômica global dos investimentos de capital, se falarmos de sua variedade absoluta, é considerada separadamente do retorno sobre os ativos. Embora as tendências positivas que caracterizam o primeiro indicador, em geral, nos permitam avaliar o segundo.

Desempenho comparativo do investimento

Existe uma eficiência comparativa do investimento em ativos fixos. Este parâmetro é considerado para determinar pela gestão a opção ideal e mais rentável para a implementação de determinadas decisões de gestão. Por exemplo, relacionado à atualização da base de produção da empresa. Indicadores comparativos da eficiência econômica dos investimentos de capital permitem identificar qual dos esquemas disponíveis para a implementação das decisões de gestão se caracteriza por custos mínimos, bem como pela menor necessidade de liquidez. Nesse caso, pode ser necessário buscar a combinação ideal desses parâmetros.

Outro aspecto da eficiência comparativa dos investimentos em ativos fixos é a comparação dos resultados dos correspondentes investimentos e financiamentos da infraestrutura não produtiva do empreendimento. Observamos acima que a modernização dos fundos nem sempre predetermina a construção de um modelo de negócios líder, pois uma empresa pode ser inferior aos concorrentes emotimização das áreas de trabalho que não estão diretamente relacionadas à produção. O modelo comparativo de avaliação da eficácia dos investimentos em ativos fixos envolve uma análise detalhada por parte da gestão das áreas de atividade relevantes e, se necessário, a tomada de decisões que visam otimizar os processos de negócio nessas áreas.

Coeficiente de eficiência do investimento em ativos fixos

Acontece que um esquema é caracterizado pela capacidade de economizar em investimentos, o outro - para obter uma redução significativa nos custos. Nesse caso, pode ser necessário aplicar algum indicador normativo, que pode ser norteado na escolha de um determinado modelo. Entre os mais populares está o coeficiente de eficiência econômica dos investimentos de capital. Pode ser definido para uma empresa, indústria ou economia específica como um todo. Alguns economistas preferem considerá-lo como um indicador macroeconômico para avaliar o desenvolvimento da empresa, levando em consideração a situação da economia nacional.

O coeficiente considerado para o setor pode ser significativamente inferior ou superior ao nacional, o que se deve às especificidades dos fatores econômicos que impactam um determinado segmento. Por exemplo, na produção industrial, o índice de eficiência dos investimentos em ativos fixos costuma ser inferior ao que caracteriza a construção ou, por exemplo, a tecnologia da informação. Um dos índices mais altos está no varejo. Isso porque esse segmento éentre os mais rentáveis. O retorno do investimento nele é bastante rápido, porém, para manter a funcionalidade do modelo de negócios, pode ser necessário levantar capital em volumes muito grandes.

Se falarmos sobre o aspecto macroeconômico da eficácia dos investimentos em fundos, então os indicadores que caracterizam os investimentos podem ser comparados com vários coeficientes deflatores e indicadores financeiros. é comparado com a inflação, bem como com a taxa de refinanciamento do Banco Central.

Se a eficiência econômica anual dos investimentos de capital for significativamente maior do que os dois indicadores, isso pode indicar uma alta qualidade de gestão na empresa. Mas é desejável que o indicador correspondente seja superior à inflação. Somente neste caso, os empresários farão sentido, do ponto de vista econômico, desenvolver um negócio. É claro que uma empresa pode operar com um pequeno retorno sobre o investimento de capital e, ao mesmo tempo, realizar importantes tarefas sociais. Mas, neste caso, ele provavelmente precisará de assistência estatal - na forma de subsídios orçamentários ou, por exemplo, empréstimos concessionais.

Critérios para avaliação objetiva da eficiência econômica dos investimentos em ativos fixos

Ao avaliar e analisar a eficácia dos investimentos considerados, a administração da empresa deve atentar-se à objetividade de estudar os resultados dos investimentos em ativos fixos. Para isso, critérios como:

• análisea eficácia dos investimentos, levando em consideração a inércia de muitos processos de negócios (a avaliação não deve ser realizada imediatamente após a tomada de decisões importantes sobre a alocação de fundos à produção, mas após um certo tempo - em grandes empresas, os resultados se tornam aparentes apenas aproximadamente 2-3 anos após o investimento ter sido feito);
• levando em consideração as especificidades do setor de negócios (em uma área, a alta eficiência dos investimentos em recursos é um fator determinante na rentabilidade e nas perspectivas de desenvolvimento do negócio, em outra pode ser um indicador secundário);
• consideração de investimentos em ativos fixos como parte de um modelo único de gestão econômica da empresa - juntamente com pessoal, política financeira, marketing, promoção da marca.

Assim, uma avaliação objetiva da eficácia dos investimentos em ativos fixos envolve a consideração de fatores que formalmente podem não estar diretamente relacionados aos ativos fixos. Ao mesmo tempo, alguns fatores terão importância decisiva em alguns setores e outros em outros segmentos, devido às diferenças entre a dinâmica e o conteúdo dos processos econômicos em diferentes empresas.

Contabilidade de investimento de capital

Vamos considerar um aspecto como a contabilização de investimentos de capital. Para que serve?

Em primeiro lugar, a administração da empresa precisa controlar como os investimentos de capital são gastos e distribuídos. A eficiência econômica dos investimentos de capital é avaliada em grande parte com base na qualidade do monitoramento das operações comeles.

A contabilização do investimento em questão é realizada através da conta 8 da contabilidade. Dependendo da direção específica do financiamento, subcontas também podem estar envolvidas. Portanto, se estamos falando de construção, as transações monetárias nessa área são registradas na subconta 3 da conta 08. Ao mesmo tempo, recomenda-se classificar as despesas correspondentes com base em pertencer a um determinado edifício ou estrutura e também divulgar transações comerciais na contabilidade, que incluem:

• realmente para construção;
• para trabalho de instalação;
• para a compra de estoque e equipamentos;
• para projetar e pesquisar tarefas.

Dependendo de como a construção dos ativos fixos é realizada - internamente pela organização ou por contrato - uma política específica é escolhida para contabilizar um mecanismo de financiamento empresarial como os investimentos de capital. A eficiência econômica dos investimentos de capital neste caso também será avaliada de forma diferente. Isso se deve principalmente ao fato de que as operações comerciais que são de competência da própria empresa, via de regra, são muito mais transparentes: seu monitoramento é mais acessível do que as análises correspondentes sobre as ações dos contratados.