Fórmula de Dupon - exemplo de cálculo

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

O modelo DuPont é considerado um dos métodos mais eficazes de análise fatorial. Foi proposto em 1919 por especialistas da empresa de mesmo nome. Naquela época, os indicadores de rentabilidade de giro e vendas de ativos eram amplamente divulgados. Foi nesse modelo que esses indicadores foram considerados juntos pela primeira vez, enquanto o modelo tinha uma estrutura triangular.

A fórmula de Dupont é frequentemente usada, a análise fatorial com sua ajuda é extremamente simples. No topo do triângulo está um coeficiente que indica o retorno sobre o capital total, é o principal indicador neste esquema, o que significa o lucro dos fundos investidos na empresa. Abaixo estão os indicadores do tipo de fator, ou seja, o valor do lucro (rentabilidade das vendas) e o giro do ativo. A fórmula da DuPont significa que o retorno do investimento será igual ao produto do lucro das vendas e ativos atuais.

Modelo Dupon

O principal objetivo do modelo DuPont é identificar os fatores que podem determinar o desempenho do negócio, avaliar o grau de influência desses fatores nas tendências de desenvolvimento, levando em consideração suas mudanças esignificado.

É usado principalmente para avaliar riscos, e isso se aplica tanto ao capital usado para desenvolver a organização quanto ao investimento em outros projetos. Abaixo consideramos os principais indicadores do modelo.

Retorno sobre o patrimônio líquido da empresa

Para que os proprietários obtenham um retorno sobre o investimento, eles precisam fazer contribuições ao capital autorizado. Os cálculos mostrados pela fórmula Dupont dizem que para isso eles têm que sacrificar os fundos que formam o capital da empresa, mas ao mesmo tempo têm direito a uma parte dos lucros recebidos pela organização. É benéfico para eles que seja exibido em seu próprio capital, formando assim um processo importante para os acionistas. Mas a utilização deste modelo implica a introdução de restrições. A renda real só pode ser obtida com as vendas, enquanto os ativos não trazem lucro. Com base nesse indicador, é impossível avaliar as unidades de negócios da empresa. Também vale a pena considerar o fato de que as empresas são majoritariamente alavancadas.

A fórmula da DuPont desempenha um papel importante na análise fatorial: por exemplo, se considerarmos o negócio bancário, pois o capital emprestado é a base para a construção de um negócio. Isso significa que a própria operação do banco é realizada à custa dos depósitos captados, e o papel do capital próprio é a poupança de reserva, ou seja, uma garantia de que o banco consegue manter sua liquidez. Aquilo éa métrica em questão só pode responder a perguntas relacionadas ao patrimônio que uma organização ganha para os leiloeiros.

Processos de giro de ativos

Giro de ativos é um indicador que reflete o número de giros de capital investido nos ativos da organização durante um determinado período de tempo. Em outras palavras, é uma avaliação da intensidade de exploração de todos os ativos, não havendo diferença por quais fontes eles foram formados. Também é capaz de mostrar quanta receita a empresa tem com o dinheiro investido em ativos.

Rentabilidade de vendas

Se a fórmula da DuPont for tomada como fator principal no cálculo, este indicador é usado como o principal indicador pelo qual a eficácia de uma organização é avaliada, que não possui economias muito grandes de capital próprio e ativos fixos. De fato, se o valor do denominador for baixo durante os cálculos, verifica-se que o potencial financeiro da empresa é superestimado ao obter um retorno sobre o patrimônio líquido muito alto. Com essa abordagem, é possível avaliar objetivamente a situação atual da empresa.

Além disso, por meio do indicador de retorno sobre vendas, fica bem visível o quanto a empresa recebeu de lucro líquido a partir do valor da unidade vendida. Se for utilizada a fórmula DuPont, este indicador permite calcular o valor do lucro líquido que a organização terá após cobrir o custo do produto, pagar todos os impostos e juros sobreempréstimos. Este indicador revela aspetos importantes, nomeadamente a venda de produtos e a percentagem de fundos gastos na sua obtenção.

Retorno sobre ativos. Fórmula DuPont

Este indicador reflete a eficiência das operações da empresa. É utilizado como principal indicador de produção que pode refletir a eficiência do trabalho com o capital investido. Com base nisso, notamos que a lucratividade do ativo total pode ser determinada por dois fatores - lucro e faturamento. Juntos, isso cria um modelo multiplicativo usado nas demonstrações financeiras.

Alavancagem financeira

A alavancagem financeira é necessária para correlacionar dívida e patrimônio, bem como mostrar seu impacto no lucro líquido do empreendimento. Vale ress altar que quanto maior a participação dos empréstimos, menor será o lucro líquido, pois o valor dos custos com juros aumentará. Se uma empresa possui um alto percentual de empréstimos, ela é chamada de dependente. Por outro lado, uma organização que não possui capital de dívida é considerada financeiramente independente.

Assim, o papel da alavancagem financeira é determinar a estabilidade e o risco de um negócio, bem como uma ferramenta para avaliar a eficácia do trabalho com empréstimos. Deve-se ter em mente que o retorno sobre o patrimônio depende diretamente da alavancagem.

Modelo Dupon (fórmula):

ROE=NPM TAT

A diferença entre o retorno sobre o ativo total e o custo do empréstimo é igual ao diferencialalavancagem financeira.

A razão entre despesas de juros e capital da dívida, incluindo impostos, é igual ao custo do capital da dívida.

Como a alavancagem financeira pode aumentar o retorno sobre o patrimônio, ela também aumenta o valor para o acionista. Isso é evidenciado pela fórmula de Dupont, cujo exemplo de cálculo é representado pela alavancagem financeira. Graças a isso, é possível otimizar a estrutura dos ativos. Vale ress altar que aumentos de capital adicionais devem ser realizados desde que a alavancagem permaneça positiva. E se tornará negativo assim que o custo do empréstimo exceder o retorno sobre o patrimônio líquido. A fórmula da DuPont mostra claramente a importância deste indicador. Também vale lembrar ao mesmo tempo sobre a estabilidade financeira, se o número de dívidas ultrapassar o limite exigido, a empresa entrará em falência.

Limite de uso do empréstimo

Para definir esse limite, a fórmula da DuPont mostra que a diferença entre o patrimônio líquido e a quantidade de ativos fixos ilíquidos deve ser positiva. Com base nos valores obtidos, você pode criar uma política corporativa. Para o indicador de rentabilidade de vendas - contabilização de política de preços, controle de gestão de custos, otimização de volumes de vendas e muito mais.

Giro de ativos afetará a gestão de ativos, política de crédito e gestão de estoque. A estrutura de capital afetará todas as áreas de investimento e impostos.

Avaliação geral

O retorno sobre o patrimônio líquido serve como medida de desempenhogestão financeira. Esse valor depende diretamente das decisões tomadas em relação às principais áreas de atuação da empresa. Se este indicador mudar, significa que a eficiência do negócio está crescendo ou caindo. Por meio do retorno sobre os ativos, é possível acompanhar a eficácia do trabalho com o capital de investimento, pois é o elo entre as atividades principais e financeiras, bem como entre vendas e ativos.

Eficiência na gestão do core business

Para avaliar a eficácia da gestão do core business, utiliza-se o indicador de retorno sobre as vendas. Este indicador pode mudar tanto por influência de fatores externos quanto levando em consideração as necessidades internas da empresa.

Como exemplo, considere a mudança na lucratividade levando em consideração vários fatores com mais detalhes:

• A rentabilidade das vendas pode aumentar dado que a taxa de receita será mais rápida que a taxa de custos, esta situação pode ocorrer se o volume de vendas aumentou ou o sortimento mudou. Esta é uma tendência de desenvolvimento positivo para a empresa.
• Os custos estão caindo mais rápido que a receita. Esta situação pode surgir em caso de aumento dos preços dos produtos ou alteração da estrutura de vendas. Nesse caso, o indicador de rentabilidade cresce, mas o volume de receita diminui, o que, obviamente, não terá um efeito muito positivo no desenvolvimento da empresa.

• Há um aumento de receita e uma diminuição de custos, esta situação pode ser simulada pelo aumento de preços,mudança no sortimento ou taxas de custo.
• Os custos estão subindo mais rápido que a receita. O motivo pode ser inflação, preços mais baixos, custos mais altos, mudanças na estrutura de vendas. A situação é ruim o suficiente para que seja necessária uma análise de preços.
• As receitas estão caindo mais rápido que os custos, isso só pode ser afetado por cortes nas vendas. A análise da política de marketing é importante aqui.