Transição para uma taxa de câmbio flutuante. Sistema de câmbio flutuante

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

A taxa de câmbio é o valor relativo das moedas de dois estados. Em outras palavras, é o valor de uma moeda, que é expresso em unidades de outra.

Modos de Configuração de Taxa Estrangeira

Vale a pena dar uma olhada nos regimes cambiais existentes:

• Baseado em paridades de ouro. As moedas atreladas ao ouro correlacionam-se umas com as outras a uma taxa fixa. Anteriormente, o padrão-ouro era o tipo automático de regulador do mercado global.

• Taxa fixa. O Banco Central determina a taxa da moeda nacional. Trata-se principalmente dos limites de livre flutuação das taxas de câmbio da moeda nacional, o que é feito para fins de estabilização macroeconômica. Para isso, o Banco Central compra ou vende uma determinada quantidade de moeda estrangeira.

• Taxa de câmbio flutuante. É determinado como resultado de flutuações ilimitadas na oferta e na demanda. Nesse caso, a taxa de câmbio será o preço de equilíbrio da moeda no mercado de câmbio. Ao mesmo tempo, flutuações na taxa de câmbio, volumes de importações e exportações, o estadoa balança de pagamentos e a balança comercial são ilimitadas.

Se os dois primeiros modos são claros para entender, então vale a pena estudar a taxa de câmbio flutuante com mais detalhes.

O que é uma taxa de câmbio flexível?

Câmbio flutuante ou flexível é um regime no qual as taxas de câmbio no mercado podem mudar dependendo da oferta e da demanda. Em condições de flutuações livres, eles podem subir ou descer. Depende também da realização de transações especulativas no mercado e da situação do balanço de pagamentos do estado.

Teoricamente, o regime de taxas de câmbio livremente flutuantes deveria ser a razão para estabelecer uma taxa de equilíbrio. Nesse caso, o país terá oportunidades suficientes para regular a situação econômica na ausência de influência externa. Na realidade, porém, as taxas de câmbio flexíveis estão causando tendências desestabilizadoras e insustentáveis. A situação pode ser agravada pelo influxo de fundos especulativos.

A conclusão de acordos comerciais e de investimento pode se tornar mais difícil se os parceiros não tiverem certeza de obter lucro. Por esta razão, é preferível que os países regulem as taxas de câmbio por meio de intervenção. Mas muitas vezes isso se transforma na manipulação da taxa de câmbio para obter uma vantagem competitiva no comércio com outros estados.

Criação de um sistema de câmbio flutuante

Em 1976, o Comitê Interino do FMI reuniu-se e alcançou oacordo. Esse procedimento consolidou a desmonetização do ouro e a transição para taxas de câmbio flutuantes. Na Federação Russa, um regime apropriado foi estabelecido por decreto de 15 de novembro de 1991. O sistema de câmbio flutuante foi formado sob a influência da relação de oferta e demanda disponível nos mercados de câmbio do estado.

Na realização de operações comerciais para cobertura do risco cambial, passaram a ser utilizadas as operações de futuros. Este método ganhou popularidade desde o final dos anos 60. Desta vez foi marcado pela transição para um regime flutuante, a crise do sistema de Bretton Woods, bem como a instabilidade dos mercados cambiais.

Razões para um novo sistema

Devido à instabilidade dos mercados de câmbio em 1964, foi anunciada a conversibilidade das moedas japonesas e de outras moedas mundiais. Assim, os EUA perderam a capacidade de sustentar o preço de uma onça de ouro. O estado enfrentou um rápido aumento da inflação. É claro que o governo dos EUA tomou várias medidas para combater esse fenômeno, mas elas não deram um resultado positivo.

A dívida externa dos EUA aumenta a cada ano, mas a maior crise do dólar foi em 1970, devido à queda dos juros. No ano seguinte, a balança de pagamentos do estado sofreu um grave déficit. A conversão gratuita de dólares em ouro foi suspensa.

Muito foi feito para salvar o sistema de Bretton Woods. Uma intervenção no valor de cerca de 5 bilhões de dólares não produziu resultados. Após a desvalorização do dólar em 10%, os países desenvolvidos fizeram a transição para uma taxa de câmbio flutuante.

Tratamento de crise

Até 1973, era possível ganhar um bom dinheiro com operações com unidades monetárias. Mas houve problemas em extrair lucro especulativo depois que as taxas fixas perderam sua relevância. Ao mesmo tempo, o regime de taxas de câmbio livremente flutuantes levou à falência de muitos grandes bancos. Ao mesmo tempo, um grande número de instituições financeiras foi seriamente afetado. Depois que o sistema foi oficialmente reconhecido, as relações financeiras internacionais começaram a sucumbir à regulamentação.

A transição para uma taxa de câmbio flutuante eliminou a maioria das deficiências e problemas. Apesar das vantagens deste modo, eles têm algumas desvantagens. Em primeiro lugar, vale a pena notar a alta volatilidade das unidades monetárias (amplitude das flutuações de valor ao longo de um determinado tempo). Na maioria dos casos, isso afeta negativamente as operações internacionais de exportação e importação.

O regime presente na Rússia

Após o default russo em 1998, o regime cambial regulamentado foi lançado no ano seguinte. Desde então, o governo conseguiu reduzir o grau de impacto negativo das condições externas sobre o setor público da economia. A taxa de câmbio flutuante foi complementada pela introdução de uma cesta de duas moedas. Consistia em uma combinação de euro e dólar. Esta ação permitiu fortalecer a gestão do sistema monetário.

Após a introdução de uma cesta de duas moedas, o rublo recebeufoco nas duas unidades de reserva mais importantes do mundo. Ao mesmo tempo, passou a depender menos da economia americana.

Se o preço ultrapassasse os limites estabelecidos da cesta de moedas duplas, o Estado tinha o direito de interferir nas cotações do mercado de câmbio. No momento, essa regra perdeu força, o que aconteceu após a crise global. O governo pode fazer transações com a moeda independente da taxa de câmbio.

Taxa de câmbio flutuante livre

Este regime prevê a recusa total do governo do estado da regulamentação da moeda nacional em relação às unidades monetárias de outros países. Uma taxa de câmbio livremente flutuante significa o movimento da taxa de câmbio, que é determinado apenas pelas leis do mercado de oferta e demanda.

A política em questão é usada por um pequeno número de países. Mais comum é uma taxa de câmbio flutuante gerenciada. Goza de maior relevância, pois nele o preço varia dentro dos limites estabelecidos. Quando atinge um dos limites, a taxa de câmbio é estabilizada com a ajuda das autoridades monetárias. Na maioria das vezes, as operações de conversão são realizadas no mercado aberto com reserva e moeda nacional.

Impacto das operações de conversão

As operações de conversão são operações que visam a venda ou compra de unidades monetárias, que possuem prazo, volume e taxa de câmbio pré-determinados. Estados usando flutuantee uma taxa de câmbio fixa pode fazer essas transações. Eles podem afetar a condição financeira da empresa, uma determinada região e a economia do país como um todo. Para obter lucro dessa maneira, você deve entender corretamente esse problema.