Taxa de retorno livre de risco: valor, seleção e métodos de cálculo

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2024-01-02 14:01

A taxa de retorno livre de risco é um termo altamente especializado usado em finanças. Essa palavra é chamada de taxa, que indica o nível de lucratividade atingível ao usar um determinado instrumento financeiro.

Você precisa entender que na prática não existem formas absolutamente isentas de risco para aumentar o capital. Qualquer tentativa de investir para gerar ainda mais renda se transforma em uma certa probabilidade de perdas financeiras. No entanto, os especialistas recomendam sempre calcular a aposta, sem descurar esta ação relativamente simples. O resultado obtido permite comparar diversos instrumentos financeiros e escolher entre eles aquele que apresenta menor potencial de perigo para o investidor.

Recursos do indicador

Agora você sabe qual é a taxa de retorno livre de risco. No entanto, a familiarização com as nuances que este termo carrega em si não será supérflua.

Então, ao fazer qualquer negócio, os potenciais investidores querem saber com a maior precisão possívelo nível de rentabilidade e riscos que o projeto carrega. Para determinar esses indicadores, são utilizados alguns critérios de avaliação, para os quais os especialistas utilizam a taxa de desconto, bem como o índice de capitalização direta.

Ao calcular cada um dos indicadores acima, o papel mais importante é atribuído à taxa de retorno livre de risco. Por sua vez, é dividido em genuíno e nacional. A diferença entre os dois tipos é relativamente simples. A taxa de retorno livre de risco nacional leva em consideração a taxa de inflação atual do estado, o real reflete um coeficiente que leva em consideração tipos típicos de investimentos que apresentam os menores riscos.

Como é mesmo?

O nome "sem risco" engana algumas pessoas. Cria-se a ilusão de que não há riscos. No entanto, este não é o caso. Qualquer ativo carrega certos riscos. Os títulos do governo são considerados os menos arriscados. No entanto, mesmo eles carregam um certo risco financeiro associado a uma mudança na taxa e alguns outros indicadores.

Qualquer investidor investe seus próprios fundos, esperando obter lucro no futuro. No entanto, qualquer instrumento financeiro acarreta riscos. O termo "taxa livre de risco" foi cunhado para estimar sua probabilidade.

Não se deixe enganar pelo nome. O mercado financeiro é projetado de tal forma que qualquer investimento traz a possibilidade de perdas.

Significado

Sem riscoA taxa de retorno, de fato, talvez seja o principal indicador que os investidores utilizam para tomar decisões. Com base neste indicador, eles concordam com as transações ou, inversamente, as recusam.

A taxa de retorno livre de risco de um título permite estimar o nível de renda. Por exemplo, se a carteira de investimentos trouxer um lucro que não exceda o tamanho do indicador acima, ela não pode ser chamada de efetiva. Assim, em uma situação semelhante, é altamente provável que um investidor em potencial se recuse a fazer um negócio que obviamente não seja lucrativo para ele.

Quando se trata de investimentos, a taxa de desconto deve levar em conta o prêmio de risco, bem como a taxa de retorno livre de risco do título, cujo valor é difícil de superestimar. Este termo aparece frequentemente na economia moderna.

O que você precisa saber?

Quando se trata de rentabilidade, há muitos parâmetros a serem considerados. A taxa de retorno livre de risco do Banco Central não é a única.

Na prática, outros parâmetros não são menos importantes, incluindo os seguintes itens:

• O valor da propriedade de propriedade da empresa.
• Características de renda.
• Recursos de anexos.
• Taxa de desconto.
• Custos potenciais.

Por exemplo, usando uma taxa de desconto, estime o lucro potencial. Além disso, o indicador acima desempenha o papel de uma espécie de indicador que demonstraeficiência dos investimentos financeiros. Sua principal função é ser capaz de estimar o valor potencial de investimento para obter o nível de renda desejado.

Relevância

A taxa de retorno livre de risco é usada no cálculo para reduzir possíveis riscos. No entanto, você precisa pensar de forma realista e entender que não será possível evitá-los completamente.

Entre os fatores de risco estão os seguintes:

• circunstâncias imprevistas;
• probabilidade de mudanças de preços no futuro;
• mudanças políticas;
• Ajustes da taxa de juros.

Os fatores acima ninguém pode prever com antecedência. É por isso que os especialistas estão desenvolvendo várias maneiras de minimizar as consequências de imprevistos ou até mesmo eliminá-los. Por exemplo, se houver a possibilidade de desvalorização dos títulos, um investidor pode vendê-los e se beneficiar dessa transação. Se o risco for avaliado como insignificante, tais transações podem ser evitadas.

Critérios de seleção

Antes de calcular o indicador acima para uma data específica, você precisa esclarecer quais ativos serão discutidos. Em primeiro lugar, um potencial investidor deve entender claramente quais instrumentos financeiros apresentam o menor risco.

Antes de calcular a taxa livre de risco, você precisa verificar o ativo em relação a três critérios, que serão listados abaixo:

• Primeiro de tudo, determine o potencialretorno que o investidor poderá receber no futuro.
• O nível mínimo de risco em relação à perda de fundos. Inclusive neste parágrafo estamos falando de imprevistos.
• Tempo de conversação. Essa característica refere-se ao período em que o empreendimento opera.

Agora você sabe como os ativos são selecionados para cálculos subsequentes da taxa de retorno livre de risco. Isso é necessário porque é muito trabalhoso realizar essas ações para cada ativo. É por isso que você precisa reservar um tempo para selecionar os mais atraentes para potenciais investidores.

Recursos de cálculos

De acordo com a prática, os especialistas dizem que os títulos sem risco geralmente incluem aqueles títulos que podem garantir um lucro a um potencial investidor e minimizar a probabilidade de perda de fundos.

Outro fato interessante que é importante levar em conta nos cálculos. Os títulos emitidos por pessoas jurídicas não se enquadram na categoria de títulos. Esta categoria inclui apenas os instrumentos financeiros oferecidos pelo Estado. No entanto, ninguém fala sobre a completa ausência de riscos. Você precisa levar em consideração o refinanciamento, bem como as mudanças na taxa de juros.

Fórmula

Então, para o cálculo, é usada uma fórmula criada no século passado:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Condicionala notação precisa ser esclarecida para tornar a fórmula mais compreensível para um leitor leigo:

• Р_{H – taxa nominal;}
• R_{r – taxa real;}
• D_{inf – índice de inflação (taxa de inflação anual).}

Agora você sabe como selecionar e calcular a taxa de retorno livre de risco. Aplicando este indicador na prática, é possível calcular a probabilidade de ocorrência dos riscos. Com base nos dados recebidos, os investidores, via de regra, tomam decisões sobre a adequação das transações.

Taxa livre de risco na Rússia

Para avaliar isso, os indicadores da Federação Russa usam várias ferramentas diferentes:

1. Títulos do governo russo.
2. A taxa de refinanciamento definida pelo Banco da Rússia. Expresso em porcentagem. A taxa de refinanciamento estabelecida determina a taxa de juros na qual outras instituições financeiras podem receber empréstimos do Banco da Rússia.
3. A taxa dos empréstimos interbancários. Pode haver vários. Por exemplo, pode ser uma taxa de juros média anual, pela qual os grandes bancos serão guiados ao registrar dívidas mútuas. Deve-se dizer que as taxas interbancárias são de curta duração. Além disso, a taxa livre de risco deve levar em consideração a probabilidade de não retorno, portanto o indicador acima não pode ser considerado totalmente confiável.

Finalidades da aplicação

A taxa de retorno livre de risco do Banco Central da Federação Russa é um dos indicadores mais importantes que os investidores usam em suasAtividades. É a partir deste valor que começa o ponto de partida para todos os cálculos posteriores. Ele permite calcular o lucro potencial mínimo que vários instrumentos financeiros podem trazer. Se, de acordo com os cálculos do investidor, houver a possibilidade de que o investimento traga rendimentos abaixo da taxa livre de risco estabelecida, a operação é considerada não lucrativa.

Por esse motivo, durante o período de avaliação do investimento, a taxa de desconto inclui não apenas essa taxa, mas também um prêmio de seguro para risco potencial. Este último indicador é bastante extenso e pode abranger diversos tipos de riscos existentes, incluindo técnicos, macroeconômicos, setoriais e produtivos.

Indicador alternativo

Como regra, um indicador semelhante para OFZ é usado como uma taxa de retorno livre de risco. São títulos emitidos pelo Estado. No entanto, mesmo eles carregam algum risco:

• Taxa de reinvestimento. Isso significa que é impossível prever com antecedência como um investidor se comportará em relação às ações com o lucro recebido após o vencimento dos títulos. Por exemplo, ele pode reinvestir seus próprios lucros. O risco de reinvestimento é relevante se o vencimento dos títulos for inferior ao período em que outro participante do mercado de ações investe seu próprio dinheiro.
• Taxa de juros. Este valor pode mudar a qualquer momento. Se um investidor investir seus próprios fundos por um período que não exceda a data de vencimento, esse investimento pode se enquadrar na definiçãolivre de risco. No entanto, é impossível saber exatamente qual taxa de juros será definida no momento do resgate do ativo.

Em que condições um ativo pode ser considerado livre de risco?

Esta é uma nuance muito importante que permite fazer cálculos corretamente.

Então, várias condições devem corresponder, a saber:

• Disponibilidade de uma rentabilidade específica, que pode ser conhecida antes mesmo da conclusão da operação.
• Tendo uma probabilidade mínima de risco de perda de capital.
• Longo período de circulação, que geralmente coincide com a vida da empresa.

Dadas as condições acima, é fácil concluir que ativos livres de risco são frequentemente reconhecidos como títulos que garantem lucros estáveis e baixa probabilidade de perda de investimentos. Por esta razão, a lista de ativos livres de risco presentes no mercado de ações é muitas vezes limitada apenas a títulos públicos. Por sua vez, isso pode criar maior demanda por esse tipo de ativo e aumentar seu valor. É por isso que os investidores fazem a devida diligência antes de fazer qualquer negociação.