O conceito de instrumentos financeiros derivativos

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Economia sempre conecta um grande número de mercados: títulos, trabalho, capital e muitos outros. Mas todos esses elementos são combinados por uma variedade de instrumentos financeiros que atendem a diversos propósitos.

O conceito de instrumentos financeiros derivativos

A economia está repleta de termos relacionados ao funcionamento de certos sistemas, indústrias, elementos de mercado. O conceito de derivativos é amplamente utilizado em muitos campos científicos: física, matemática, medicina, estatística, economia e outros campos. O sistema financeiro mundial, incluindo o mercado financeiro e o mercado monetário, não pode prescindir deles.

O que se entende por derivada?

Em um sentido geral, uma derivada é uma categoria formada a partir de um valor ou forma mais simples. Em matemática, o conceito de derivadas é reduzido a encontrar uma função como resultado da diferenciação da função original. A física entende a derivada como a taxa de variação de um processo. O conceito de instrumentos financeiros derivativos e as funções que desempenham estão intimamente relacionados à natureza do derivativo como um todo e têm aplicação prática direta no mercado financeiro.

Derivativo, ou o conceito de derivativos do mercado de valores mobiliários

A palavra "derivativo" (de origem alemã) serviu originalmente para denotar a função matemática do derivativo, mas em meados do século XX já estava firmemente estabelecido no mercado financeiro e quase perdeu seu significado original. Hoje, o conceito de títulos derivativos não é o único de seu tipo, tais definições como: título secundário, derivativo de segunda ordem, derivativo, derivativo financeiro, etc. estão em uso, o que de forma alguma afeta o significado geral.

Um derivativo, ou instrumento financeiro de 2ª ordem, é um contrato futuro que é celebrado entre dois ou mais participantes, formalmente por meio de bolsa ou informalmente com a participação de instituições financeiras, com base na determinação do valor futuro de um ativo real ou instrumento de ordem superior.

Principais características das derivadas

Esta definição tem vários componentes-chave dos quais vem o conceito e os tipos de títulos derivativos:

1. Um derivativo é um contrato no qual duas ou mais pessoas ou organizações estão interessadas em seu sucesso. Dependendo de como o mercado se comporta e, sobretudo, do preço, um lado ganha, o outro perde. Este processo é inevitável.
2. O contrato financeiro pode ser formalizado através da bolsa de valores ou fora da bolsa de valores com a participação de empresas e associações de empresas por um lado e bancos e instituições financeiras não bancárias - por outro. A presença ou ausência de uma troca é em grande partedefine as especificidades da derivada.
3. A derivada de segunda ordem em finanças, como na matemática, tem uma base, ou base. Somente se as ciências naturais reduzirem tudo às funções mais simples, o mercado financeiro operará com ativos reais. Na bolsa, os ativos reais são divididos em quatro categorias: commodities ou ativos de commodities (que foram testados em relação aos padrões cambiais); títulos (ações, títulos) e índices de ações; transações de moeda e futuros (contratos especializados).
4. Prazo do contrato - depende do tipo de instrumento financeiro. A determinação da data exata para a execução do contrato visa proteger os interesses e reduzir os riscos para ambas as partes. Mas, como regra, apenas uma pessoa ganha com o negócio.

Títulos derivativos: conceito, tipos, finalidades de uso

Uma característica específica da bolsa como segmento de mercado é que ela desempenha não apenas a função de "precificação" (é inerente à maioria dos mercados conhecidos hoje), mas também de seguro de risco. Para isso, as partes concordam em firmar um contrato e determinar a data exata de sua implementação, reduzindo o risco de incorrer em perdas no futuro.

Existem três tipos principais de condições de garantia que asseguram a execução dos contratos por prazo determinado:

• Futuros.
• Avançar.
• Opcional.

Vamos dar uma olhada neles mais de perto.

Futuros como uma variedade de derivativos financeiros

Futures foram pioneiros na bolsa comoinstrumentos financeiros. E cupons de alqueires de trigo e arroz garantiam lucro aos agricultores, fosse um bom ano ou não.

Contratos futuros - o conceito de instrumentos financeiros derivativos associados à celebração de um contrato de câmbio de prazo fixo para a compra e venda do ativo subjacente, enquanto as partes acordam apenas o nível de flutuação do preço do ativo e estão sujeitos à troca até o prazo de "cumprimento".

Enquanto o contrato estiver em vigor, o preço pode flutuar muito dependendo de mudanças na economia, política, condições de mercado, fatores naturais, preços de produtos relacionados. Os compradores se beneficiam quando os preços das ações são mais baixos do que aqueles em que o contrato foi feito. E vice-versa.

Uma desvantagem significativa da circulação de futuros (principalmente commodities) é que no final eles estão divorciados dos ativos reais e não refletem o estado real das coisas na economia. Um quinto do preço total dos futuros é o valor real dos bens e quatro quintos é o preço de risco.

Forward or forward contract

Forward, juntamente com outros contratos, está incluído no conceito de derivativos do mercado financeiro, sua parte informal. Em outras palavras, os forwards raramente ocorrem na bolsa de valores, mas muitas vezes são celebrados diretamente entre empresários da mesma ou de diferentes áreas de atividade econômica.

Forward contract ou forward (do inglês. "Forward") - um acordo entre as partes sobre a entrega de mercadorias dentro de um período estritamente especificado. Como pode ser visto na definição, o forward geralmente opera com ativos de commodities e não com títulos ou instrumentos financeiros. Outra diferença significativa entre um instrumento a termo e outros é que pode ser para bens não padronizados e até serviços. As commodities que passaram pelas mais rigorosas verificações de qualidade e conformidade com os padrões internacionais são admitidas na bolsa. Este requisito não se aplica a mercadorias OTC. A responsabilidade pelas mercadorias é inteiramente do fornecedor e os riscos são do comprador.

O preço a termo acordado é chamado de preço de entrega. Durante a vigência do contrato, ele permanece in alterado. Mas como isso cria certas dificuldades para as partes, a bolsa oferece seus contratos alternativos a termo, que são chamados de outra forma, mas, na verdade, o mesmo que a termo: uma transação de câmbio com promessa de compra, venda e uma transação com prêmio.

Contratos de opções na bolsa de valores

Coroado com instrumentos financeiros derivativos, o conceito, tipos e subespécies de contratos de opções. Até 1973, eles se reuniam apenas em bolsas de mercadorias, mas depois de apenas onze anos eles se tornaram o segundo instrumento mais negociado no mercado financeiro global.

Agora uma opção pode ser baseada em quase qualquer ativo: um título, um índice de ações, uma commodity, uma taxa de juros, uma transação de moeda e, mais importante, outro instrumento financeiro. Uma opção é um derivativo de terceira ordem, uma superestrutura em outra superestrutura financeira.

Com base no exposto, uma opção é um contrato de termo de troca formalizado e padronizado que permite a uma das partes o direito de cumprir ou não as obrigações decorrentes do contrato. Forwards e futuros são vinculativos, as opções não. Em outras palavras, quando o contrato expirar, o comprador ou vendedor terá que vender ou comprar o ativo de troca, mesmo que o negócio não seja lucrativo para eles, e o proprietário da opção pode evitar esse destino.

Risco de presença de derivativos de terceira ordem no mercado financeiro

Do ponto de vista do seguro de risco, uma opção é o instrumento financeiro mais eficaz. Por outro lado, a presença de opções e opções sobre opções contribui para a separação do mercado financeiro do mercado real de commodities mais do que quaisquer outros instrumentos financeiros. As opções bombeiam o mercado com dinheiro fiduciário, e o menor indício de instabilidade se transforma em uma crise financeira global. Para uma economia global volátil, sujeita a choques naturais, econômicos e políticos nos últimos anos, isso é mais do que suficiente. Uma nova crise financeira global está chegando.