Como é formada a taxa de câmbio do Banco Central da Federação Russa, no Forex e no MICEX?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

A taxa de câmbio está constantemente em estado de flutuação, portanto, para evitar riscos de natureza financeira e econômica, é necessário entender o mecanismo de previsão e o mecanismo que explica como a taxa de câmbio é formada.

Esta questão é especialmente relevante hoje, quando a Rússia procura sair da dependência do dólar por meio de uma política independente. Para entender algumas das dificuldades que surgem nesse caminho espinhoso, é preciso entender como se forma a taxa de câmbio na Rússia e no mundo.

Um pouco de história

Até os anos trinta do século passado, o chamado padrão-ouro operava na maioria dos países. Segundo ele, o teor de ouro foi estabelecido na moeda. Os governos foram obrigados a trocar suas moedas por ouro. Para sustentar o sistema, foi introduzida uma correlação estrita entre a oferta monetária dentro do país e suas reservas de ouro. De acordo com o conteúdo de ouro, seus cursos foram formados. Por exemplo, um dólar americano tinha vinte e três e vinte e dois centésimos de um grão de ouro, e umLibra inglesa - cento e treze grãos, ou seja, quatro vírgula oitenta e sete centésimos de vezes mais. De acordo com esses cálculos, foi determinada a taxa de câmbio, onde uma libra equivale a 4,87 dólares.

Sistema Moeda Ouro

Após a década de 1930 e a Grande Depressão na América, a maioria dos países estabeleceu um sistema de câmbio de ouro, onde as taxas de câmbio já eram formadas às custas da moeda de reserva, que era o dólar. O Fundo Monetário Internacional, criado em 1944, contribuiu para a manutenção das taxas de câmbio em estabilidade. Devido às contribuições de lá, os empréstimos foram destinados a estados com dificuldades financeiras.

Sistema de taxa de câmbio flutuante

Como é formada a taxa de câmbio? Na década de 1970, o sistema de câmbio de ouro foi substituído por um sistema de taxas de câmbio flutuantes. Seu significado está na formação das taxas de câmbio devido à relação de oferta e demanda, como títulos em bolsa. No entanto, a taxa de câmbio não se tornou totalmente livre. Ao atingir certo limite, o Estado tinha paridade (como desde 1979 na Europa), e o Banco Central do país, coordenando suas ações com outros países, mudou oficialmente o rumo. Se a mudança foi para baixo, houve uma reavaliação e um aumento - desvalorização. O limite foi atingido com variações de alguns por cento, mas na década de noventa aumentou para quinze por cento.

Revalorização e desvalorização não são as únicas maneiras pelas quais o Estado intervém no processo de explicar como a taxa de câmbio é formada. Para evitar fortes oscilaçõeseles introduzem as chamadas intervenções cambiais, onde, se a taxa de câmbio cair, eles compram e, se vice-versa, vendem.

O mecanismo nem sempre é bem-sucedido, pois os donos da moeda nacional, localizados no exterior, não obedecem às instruções de seus governos. Por exemplo, se os EUA aumentarem a taxa de um empréstimo, a taxa de empréstimo das moedas fora dos EUA permanecerá a mesma, o que as tornará mais atraentes.

Fatores gerais que afetam a formação da taxa de câmbio

Como é formada a taxa de câmbio na bolsa de valores, nos bancos e nos estados em geral.

1. Exportar e importar. Quanto maiores os preços em comparação com os estrangeiros no país, maior será a importação. Portanto, o preço do câmbio será alto.

   À medida que a renda aumenta, a demanda por importações aumenta, fazendo com que a moeda nacional se desvalorize.

   Por outro lado, com uma alta renda nacional no exterior, o preço do câmbio diminui.

2. Movimento de capitais. Se um investidor deseja receber mais dinheiro estrangeiro, depósitos, ações, títulos e passivos, o preço da moeda estrangeira aumenta.

   Por outro lado, pagamentos a um governo fortalecem sua moeda.

3. Saída de dados e aguardando saída de dados. Esses dados incluem: publicação de indicadores econômicos pelos países anfitriões, declarações sobre mudanças nas taxas de juros, análises econômicas e muito mais.
4. Atividades de fundos. grande força,afetando o movimento das taxas de câmbio, os fundos tomam empréstimos quando são investidos em determinadas moedas. Eles têm ótimos meios para fazer o curso se mover em qualquer direção.

5. Atividade de exportadores e importadores. São usuários do mercado de câmbio que estão interessados em comprar e vender moedas estrangeiras. No entanto, esse impacto é insignificante e de curto prazo, pois o volume de suas transações de comércio exterior é insignificante em relação ao volume total de transações no mercado de câmbio.

6. Declarações de políticos. Em várias reuniões, cúpulas, coletivas de imprensa e assim por diante, esses discursos são monitorados de perto on-line, após o que o mercado de câmbio reage imediatamente, dependendo da força das declarações.

   Todos se lembram do final de 2014, quando o presidente russo V. V. Putin estabilizou instantaneamente a taxa de câmbio do rublo (“a taxa de câmbio falou”) com um de seus discursos, interrompendo sua rápida queda.

7. Atividade dos bancos centrais. O mecanismo de sua influência é descrito abaixo.

Banco Central

Vamos considerar como é formada a taxa de câmbio do Banco Central.

A influência dos estados no mercado de câmbio é realizada através dos bancos centrais. Como já observado, é extremamente raro que o Estado não intervenha nas operações de câmbio (um estado de flutuação livre). Como regra, eles afetam o curso (condição de flutuação suja) de tempos em tempos, afetando assim comoa taxa de câmbio do Banco Central é formada.

No interesse da produção e do consumo, o Estado realiza a regulação direta e indireta. A regulação direta ocorre na política de descontos e nas intervenções cambiais. A regulação indireta é realizada através do nível de inflação, da quantidade de dinheiro em circulação e muito mais.

CBR

Mais sobre como é formada a taxa de câmbio do Banco Central da Federação Russa.

Todos os dias, exceto nos fins de semana, o Banco Central da Federação Russa define as taxas para a maioria das moedas em relação ao rublo. O dólar em relação ao rublo é determinado com base em como foi o leilão no dia anterior na Bolsa de Moedas Interbancária de Moscou. O mesmo se aplica ao euro. As demais moedas são formadas através de taxas cruzadas, ou seja, a relação entre o rublo e outra moeda, com base na relação com o dólar.

A forma como a taxa de câmbio do Banco Central da Federação Russa é formada também é influenciada pelas importações e exportações. Se mais mercadorias forem vendidas do que compradas, será melhor que a moeda nacional caia de preço e vice-versa.

O Banco Central define a taxa para mais de trinta tipos de moedas. Este é o dólar, euro, yuan, franco, iene, hryvnia e outros.

Desde 2005, o Banco Central da Federação Russa mudou para a cesta bi-moeda dólar-euro. Acredita-se que desta forma se consiga uma regulação mais flexível e um aumento da volatilidade. A taxa é calculada a partir da relação entre o par de moedas dólar-euro nos mercados Forex e as cotações do rublo em relação ao euro no MICEX.

Bancos

Como é formada a taxa de câmbionos bancos? Outros bancos são livres para definir suas próprias taxas. Eles basicamente se oferecem para comprar a moeda a um custo menor e vendê-la por mais do que o preço oferecido pelo Banco Central.

MICEX

Como a taxa de câmbio é formada no MICEX também é uma questão interessante.

O comércio de moeda estrangeira na Bolsa Interbancária de Moscovo é regulado pelo Banco Central da Federação Russa, que desempenha as suas funções com base na lei federal sobre contratos públicos, a lei federal sobre regulação e controlo monetário.

Forex

É difícil para uma pessoa ignorante entender como as taxas de câmbio Forex são formadas.

No mercado Forex internacional, o preço é determinado pela luta de compradores (ou touros) e vendedores (ou ursos). Os indivíduos são incapazes de influenciar a situação neste mercado. Apenas o Fundo Monetário Internacional e os bancos centrais podem influenciar os movimentos de preços, e apenas no curto prazo.

Os padrões que explicam como a taxa de câmbio é formada aqui são os seguintes:

• Quando a demanda por uma moeda aumenta, seu preço também aumenta, e quando a demanda diminui, o preço diminui de acordo.
• Quando a oferta de uma moeda aumenta, seu valor cai, e quando a oferta diminui, o preço, ao contrário, aumenta.