Alavancagem operacional e financeira. Nível, efeito, avaliação, índice, fórmula de alavancagem operacional

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Na literatura econômica, um conceito como "alavancagem" (operacional e financeira) é bastante comum.

Definição

Assim, a alavancagem da produção é representada pela relação entre os custos variáveis e fixos do empreendimento, que afeta o lucro operacional, que é determinado sem impostos e juros.

Com uma quantidade significativa de custos fixos, uma alavancagem operacional de alto nível é inerente a uma entidade empresarial, o que leva a mudanças significativas no lucro operacional com pequenas alterações nos volumes de produção.

Em outras palavras, o efeito de tal alavanca de produção também se manifesta na geração de fortes mudanças nos lucros com qualquer alteração na receita de vendas.

Não é sem razão que junto com o termo “alavancagem”, este artigo usa seu sinônimo – “alavancagem”. De fato, na tradução do inglês, alavancagem significa "alavanca".

Assim, a alavancagem da produção (operacional - seu outro nome) é um mecanismo para a gestão eficaz do lucro de qualquer entidade empresarial, que se baseia na melhoria da relação de custos variáveis e fixos. Usandodeste indicador, torna-se possível planejar quaisquer mudanças no lucro da empresa, dependendo das mudanças nos volumes de vendas. Neste caso, um ponto de equilíbrio pode ser calculado.

Classificação de custos

Uma condição necessária sob a qual a alavancagem operacional pode ser utilizada é o uso de um método de margem baseado na divisão de todos os custos em variáveis e fixos.

Assim, quanto maior a participação dos custos fixos nos custos totais de uma entidade empresarial, menor será a variação do valor do lucro em relação à taxa de variação da receita da empresa.

Retornando à classificação das despesas, deve-se notar que o seu nível (por exemplo, custos fixos) na receita da empresa tem um impacto significativo na tendência de variação do valor dos custos ou lucros. Isso se deve ao fato de que a lucratividade adicional, que vai cobrir os custos fixos, é formada a partir de uma unidade adicional de produção. Ao mesmo tempo, o aumento da receita total de tal unidade adicional de produto acabado (ou produto) é expresso em uma mudança no valor do lucro. Ao atingir o ponto de equilíbrio, forma-se o lucro, que se caracteriza por um crescimento mais rápido que o volume de vendas.

Efeito da alavancagem operacional

Esta alavanca de operação serve como uma ferramenta bastante eficaz na determinação e análise da dependência acima. Em outras palavras, seu objetivo principal é estabelecer o impacto do lucro em quaisquer mudanças nos volumes de vendas.

A essência de sua ação é que um aumento na receita contribui para um aumento maior no valor do lucro. Ao mesmo tempo, essa taxa de crescimento pode ser limitada por custos variáveis e fixos. Economistas provaram que quanto maior a parcela dos custos fixos, maior a restrição.

A alavancagem de produção (operacional) em termos quantitativos é caracterizada pela comparação dos custos fixos e variáveis em seu valor total com o valor de um indicador econômico como lucro antes de juros e impostos. São conhecidos os seguintes tipos de alavancagem: preço e natural.

Ao calcular a alavancagem operacional de produção, é possível prever com suficiente precisão qualquer variação no lucro com diversas variações no valor da receita.

Para uma melhor compreensão deste indicador econômico, é necessário considerar o procedimento para o seu cálculo.

Alavancagem operacional

A fórmula para calcular a alavancagem da produção é bastante simples: a relação entre receita e lucro das vendas.

Considerando a receita como a soma dos custos (variáveis e fixos) e do lucro, podemos entender que a fórmula de cálculo da alavancagem operacional terá a seguinte forma:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

A estimativa da alavancagem operacional não é feita em percentual, pois este indicador é representado pela razão entre o lucro marginal e o lucro. Devido ao facto de o rendimento marginal, para além do lucro, incluir também o montante dos custos fixos, o valoralavanca de produção é sempre maior que um.

Alavancagem operacional como indicador da atividade de uma empresa

O valor deste indicador é considerado como reflexo do risco não apenas da própria entidade empresarial, mas também do tipo de negócio em que está envolvida. Isso se deve ao fato de que a proporção de custos na estrutura de todos os custos é um reflexo não apenas das características da empresa com sua política contábil, mas também de características específicas do setor de sua atividade econômica.

Economistas provaram que um alto nível de custos fixos na estrutura geral de custos de uma entidade empresarial nem sempre é um fenômeno negativo. Isso se deve ao fato de que é impossível simplesmente absolutizar o valor da renda marginal. O crescente nível de alavancagem operacional evidencia o aumento da capacidade produtiva global da empresa, o reequipamento técnico e o aumento da produtividade da mão de obra. O lucro de uma entidade empresarial com alto nível de alavancagem de produção é muito sensível a quaisquer alterações no valor da receita. Com uma queda acentuada nas vendas, esse empreendimento rapidamente "cai" abaixo do limite de equilíbrio. Em outras palavras, um empreendimento altamente alavancado é arriscado.

Características de outros tipos de alavancagem econômica

Na literatura econômica, encontra-se o uso simultâneo de indicadores como alavancagem operacional e financeira. Ao mesmo tempo, se a alavanca operacional caracteriza a dinâmica do lucro em função das mudanças no valor da receita da empresa,então a alavancagem financeira já caracteriza as mudanças no valor do lucro menos os pagamentos de juros sobre empréstimos e créditos em resposta a mudanças no lucro operacional.

Há outro indicador econômico - a alavancagem total, que combina alavancagem operacional e financeira e mostra como (por quantos pontos percentuais) haverá uma mudança no lucro após o pagamento de juros com uma mudança na receita em um por cento.

Alavancagem de crédito (financeira)

Este indicador econômico representa a relação entre capital próprio e capital de terceiros da empresa, bem como seu impacto nos lucros.

Com o aumento da participação do capital emprestado, o valor do lucro líquido diminui. Isso se deve ao aumento dos custos de juros dos empréstimos.

A relação dívida/patrimônio mostra o nível de risco (estabilidade financeira). Uma empresa com um alto nível de recursos emprestados é uma empresa financeiramente dependente. Se uma empresa financia sua própria atividade econômica apenas às custas de seu próprio capital, então pode ser classificada como uma empresa financeiramente independente.

O pagamento pelo uso do capital emprestado é muitas vezes inferior ao lucro, que é fornecido por eles adicionalmente. Esse lucro adicional pode ser somado ao lucro recebido com capital próprio, o que contribui para o aumento do índice de rentabilidade.

Problemas a serem resolvidos

Para uma análise completa dessa economiaindicador, é necessário listar as tarefas resolvidas com a ajuda desta alavanca operacional:

• determinação do resultado financeiro tanto para a empresa como um todo quanto para tipos individuais de produtos usando o esquema "despesas - volumes - lucro";
• cálculo de um ponto crítico de produção utilizando-o ao tomar certas decisões de gestão, bem como definir o custo do trabalho;
• tomar decisões sobre a implementação de pedidos adicionais e considerá-los para um possível aumento de preço em termos de custos fixos;
• consideração da questão de interromper a produção de certos tipos de bens quando o preço cai abaixo do nível dos custos variáveis;
• maximização do lucro através da redução relativa dos custos fixos;
• utilização do nível de rentabilidade com o desenvolvimento de programas de produção, definindo o preço das mercadorias.

Conclusão

Resumindo o que foi dito, cabe destacar que a alavancagem operacional pode ser aumentada com a captação de recursos emprestados. Uma alavancagem de produção muito alta pode ser nivelada usando alavancagem financeira. Considerados neste artigo, tais instrumentos econômicos eficazes contribuem para que a empresa alcance o retorno necessário do investimento com controle sobre o nível de risco.