Os títulos corporativos são Definição do conceito, tipos, características de circulação

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Os títulos corporativos são títulos emitidos por empresas públicas e privadas. O principal objetivo da emissão é arrecadar dinheiro em condições mais favoráveis do que as oferecidas pelo banco. Para um investidor, títulos corporativos podem ser um investimento lucrativo.

O que são títulos corporativos

Os títulos corporativos são títulos de dívida emitidos (impressos) por empresas para arrecadar dinheiro. Qualquer empresa mais ou menos grande pode emitir esses títulos. Principalmente eles são impressos em papel, recentemente tornou-se possível comprá-los em formato sem papel na Internet. Esses títulos são nominais, podem ser comprados apenas com a ajuda de uma assinatura eletrônica. Para fazer isso, você precisa se registrar no site oficial do banco ou corretor. Os investidores fazem todas as transações por meio de um terminal eletrônico especial ou da conta pessoal do usuário. De qualquer forma, a pessoa passa a identificação.

Os títulos societários de empresas, especialmente as privadas, são consideradoso mais arriscado, embora muito dependa da confiabilidade do emissor. Grandes empresas conhecidas não estão interessadas em não pagar dívidas com seus investidores. Atraso ou recusa no pagamento da dívida significa, na verdade, que a empresa está falida, e isso, por sua vez, leva a uma queda no valor de suas ações.

Onde comprar

Títulos corporativos, títulos e ações podem ser adquiridos tanto na bolsa, na Rússia (esta é a Bolsa de Moscou), quanto no mercado de balcão (existem várias dezenas e até centenas de e sites pouco conhecidos para isso). Basicamente, as transações com títulos corporativos e outros títulos ocorrem por meio de meios modernos de comunicação: telefones, computadores com acesso à Internet.

Você também pode comprar títulos em agências bancárias. Ao comprar, deve-se levar em consideração que os títulos corporativos devem estar em forma documental, mesmo que o documento não seja em papel. O comprador deve receber um arquivo (mensagem) confirmando seu direito de possuir o título e o direito de reivindicar juros sobre ele.

Benefícios de investir em títulos corporativos

À primeira vista, pode parecer que investir em títulos corporativos é um negócio pouco lucrativo e ingrato. O risco é alto, a probabilidade de reembolso pela empresa é baixa. Na verdade isso não é verdade. Grandes empresas e empreendimentos com boa reputação e grandes volumes de ativos circulantes e não circulantes não estão interessados em enganar os compradores de seus títulos. Tempoalém disso, é mais lucrativo para eles emitir títulos por dois motivos.

Em primeiro lugar, eles recebem ativos de alta liquidez (dinheiro) a um preço muito menor do que se tomassem um empréstimo de um banco. A taxa média dos títulos corporativos é de 8-12%.

Em segundo lugar, durante o período de emissão dos títulos de dívida, estes pagam apenas juros. Eles pagam o valor principal da dívida apenas no final do prazo.

Como um investidor pode escolher títulos corporativos confiáveis

A principal tarefa de qualquer investidor é investir com o menor risco de perda e com o maior lucro. Os títulos corporativos das empresas são um dos poucos instrumentos financeiros que oferecem essa oportunidade. Muitas empresas de grande e médio porte emitem títulos, de modo que o investidor tem uma ampla escolha. Para garantir seu investimento, um investidor deve seguir as seguintes regras ao comprar títulos corporativos.

• Compre títulos das empresas mais famosas.
• Se a taxa de retorno dos títulos for maior do que a taxa dos empréstimos bancários, tais ações e títulos corporativos não devem ser comprados. Isso significa que o banco não concede um empréstimo à empresa por algum motivo e é forçado a buscar fundos dessa maneira. Com grande probabilidade, tal empresa está à beira da falência.
• Nunca compre títulos de mercados de balcão desconhecidos ou corretores questionáveis.

Uma condição importante para a escolha de um objeto para investimento no mercado de títulos corporativos é uma estabilidadecondição financeira da empresa emissora. A f alta de publicação das demonstrações financeiras, bem como de documentos que comprovem sua confiabilidade (relatório do auditor), deve alertar o investidor. Infelizmente, se o dinheiro for investido na empresa errada, mas em uma empresa de um dia, ninguém o devolverá.

Tipos de títulos corporativos

Os títulos corporativos não são diferentes dos títulos comuns do tesouro em termos de como geram renda. A receita é acumulada por cupom ou por desconto. É aqui que os títulos governamentais e corporativos são semelhantes.

Nos títulos corporativos de cupom, os rendimentos são pagos na forma de juros, acrescidos do valor indicado no cupom. Por exemplo, o valor nominal de um título de cupom é de 1.000 rublos, a taxa é de 8% ao ano e, além disso, o proprietário do título pode contar com uma receita de cupom de 50 rublos após um ano. O prazo para o qual o título é emitido é de 2 anos. Isso significa que, no final do primeiro ano, ele pode receber 50 rublos e, após dois anos, outros 1.166,4 rublos. Como resultado, a renda do título será de 216,4 rublos.

O desconto também é cobrado na forma de juros. Mas os próprios títulos na colocação inicial são vendidos a um preço abaixo de seu valor de face. Por exemplo, o preço nominal é de 1000 rublos e a empresa os vende a um preço de 900 rublos. Mais 6% ao ano. A garantia é emitida por 1 ano. O preço em circulação na bolsa de valores pode ser superior ou inferior ao preço a que os títulos foram vendidos pela empresa emitente. istoverdadeiro para títulos com desconto e cupom.

Qual é a diferença entre títulos corporativos e ações

A melhor forma de definir títulos corporativos é compará-los com outros tipos de títulos. Por exemplo, com ações de empresas. Uma ação é um título patrimonial. Dá ao seu proprietário o direito de votar na gestão, o direito de receber uma certa parte do lucro - um dividendo, o direito a parte da propriedade em caso de falência da empresa. As ações são emitidas pela empresa emissora, podendo ser vendidas tanto na bolsa de valores quanto no mercado de balcão.

Títulos corporativos: ações, títulos são emitidos pela empresa emissora. Tanto esses quanto outros podem circular tanto na bolsa de valores quanto no mercado de balcão. A principal diferença entre títulos e ações é que eles não dão ao seu proprietário nenhum direito de administrar ou parte da renda ou propriedade.

Tudo o que um comprador de títulos corporativos pode contar é que ele receberá seu dinheiro de volta com juros após um certo tempo. Além disso, ele receberá juros antes ou no momento do fechamento da transação. Ou seja, no momento da venda do título para o emissor. Um investidor pode reclamar uma indemnização sob a forma de uma parte do imóvel da empresa apenas se, nos termos do contrato, o título que adquiriu estiver garantido por esse imóvel.

Títulos corporativos e de tesouraria. Diferença

Outro tipo de título são os títulos do tesouro do governo. Eles são emitidos pelo Estado, eresponsável pelo seu reembolso. Eles são considerados tão confiáveis quanto os depósitos bancários, mas as taxas são mais altas em 2-5%. O estado não pode pagar por eles apenas em um caso - no caso de inadimplência. No entanto, isso não significa que não tentará cobrir a dívida com dinheiro depreciado. E isso é um risco. Portanto, ao comprar títulos do governo, é tão importante que a taxa de inflação seja baixa. E a economia do país emissor é estável.

Uma das opções de títulos são os Eurobonds. Trata-se de um título cujo valor nominal é expresso em qualquer moeda estrangeira (dólares, euros, libras). Existem duas diferenças principais entre títulos corporativos e títulos do governo. Primeiro, uma empresa pode não pagar suas dívidas com títulos se estiver em estado de falência e seus ativos não forem suficientes para pagar todas as dívidas. Nesse caso, o proprietário dos títulos corporativos fica sem nada.

Segunda diferença. Disponibilidade de níveis de títulos corporativos. Tiers é um sistema de classificação para títulos em termos de confiabilidade e risco. A Rússia tem um sistema de classificação de títulos, incluindo títulos corporativos. No entanto, tal sistema não dá uma garantia completa de que a empresa não irá à falência em alguns anos, mas tal sistema é melhor do que nada. Existem nove níveis no total: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Os títulos corporativos de empresas russas conhecidas têm a classificação mais alta. Os mais baixos têm aquelas empresas cuja situação financeira está em situação instável. Mas mesmo valiosotrabalhos com classificação baixa são melhores do que aqueles que não passam no sistema de classificação.

É muito mais arriscado comprar títulos corporativos de empresas cujos títulos estão fora do rating e fora da bolsa de valores. A classificação inclui ações e títulos de empresas que publicam suas demonstrações financeiras. As razões para o rebaixamento de tais empresas podem ser tanto dificuldades temporárias quanto problemas sérios. Ao comprar títulos corporativos fora do rating e fora da bolsa, o investidor corre o risco de adquirir títulos de uma empresa inexistente.

Peculiaridades do mercado de títulos corporativos na Rússia

A bolsa de valores e o mercado de balcão na Rússia têm suas próprias características que os tornam diferentes de outras plataformas de negociação. Isso se deve ao fato de que o comércio de câmbio na Rússia praticamente não está desenvolvido. E são poucas as empresas que emitem ações e títulos para livre circulação. As ações das mineradoras são negociadas principalmente na bolsa de valores e no mercado de balcão.

Infelizmente, ainda existe uma forte dependência da economia nacional dos preços de metais, petróleo e gás, que são as principais commodities de exportação. Isso leva não apenas a uma taxa de câmbio instável (o rublo está em febre), mas também à economia do país como um todo. E embora os preços das commodities tenham diminuído constantemente recentemente, as mineradoras ainda são consideradas os objetos mais confiáveis e atraentes para investimentos, inclusive estrangeiros.

Investidores - russos e estrangeiros, preferem comprartítulos corporativos de "blue chips", que são representados na Bolsa de Moscou por empresas de petróleo. No entanto, mesmo o fato de uma empresa pertencer às “blue chips” não garante que a empresa não vá falir. Ao contrário dos títulos do tesouro, os títulos corporativos não são garantidos pelo governo. E em caso de falência da empresa emissora, o investidor não receberá nada.

Os investidores estrangeiros, embora atraídos pelas altas taxas de títulos, têm medo de investir seu dinheiro em empresas russas. Os riscos para os títulos corporativos russos são muito altos, dado não apenas o estado instável da economia, mas também a imperfeição da legislação. Leis insuficientemente desenvolvidas permitem que algumas empresas, que por definição não serão capazes de pagar os investidores, emitam e coloquem títulos no mercado de balcão.

Dicas de Seleção

No entanto, nem tudo é tão ruim. Os investidores podem usar a instabilidade da economia russa a seu favor, desde que cumpram certas regras.

• Compre apenas títulos públicos e corporativos somente na bolsa de valores através de corretores e bancos oficiais.
• Os títulos SOE são preferíveis, pois têm quase o mesmo nível de segurança dos títulos do Tesouro, mas geram retornos mais altos.
• Compre apenas Eurobonds denominados em moeda estável: dólar, euro, franco suíço ou libra.
• Antes de comprar, analisedemonstrações financeiras da empresa emissora, compare os relatórios de diferentes empresas entre si.
• Para se familiarizar com as classificações de títulos corporativos. As empresas blue chip são as empresas mais confiáveis na Rússia. E embora dependam dos preços das commodities, são os mais bem sucedidos e estáveis até agora.

Ao fechar um negócio, é necessário levar em consideração não apenas o custo do título, seu tipo e nível de rendimento, mas também os possíveis custos de comissão.

Os títulos corporativos são outra ferramenta de investimento que permite usar capital para gerar renda. Nas condições da economia russa, o tipo mais confiável de títulos são os Eurobonds. Apesar do rendimento deles ser de 1-3%, levando em consideração a queda do rublo, esse investimento de dinheiro será o mais lucrativo.

Importante

Ao comprar títulos corporativos, lembre-se de que são títulos de risco, e muito depende da condição financeira da empresa que os emitiu. Portanto, é necessário prestar atenção não apenas no que é o rendimento ou moeda nominal. O importante é a condição financeira da empresa emissora, o estado da economia do país em que esta empresa está localizada. Há perspectivas de desenvolvimento da empresa, ou está em processo de falência. A segurança dos fundos investidos depende disso.