Restrições cambiais são Características do funcionamento do mercado de câmbio

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Este artigo apresenta material sobre a atuação do mercado de câmbio como ramo da política financeira do governo, seu papel na economia, o impacto no balanço de pagamentos e nas atividades de comércio exterior em geral. As características das restrições de moeda na Rússia e sua conexão com a balança comercial e de pagamentos do país também são refletidas.

Mercado de câmbio

Este conceito revela o lado prático das atividades financeiras de qualquer estado. O mercado de câmbio é o principal local para a realização de atos de compra e venda de títulos e moedas. Note-se que está sujeito ao mecanismo de oferta e procura.

Os tipos de mercados de câmbio podem ser sistematizados de acordo com certas características categóricas: como difusão (spread), por tipos de recursos, por grau de limitação.

O mercado de câmbio internacional inclui todas as plataformas mundiais que concentram grandes capitais, sendo o principal ambiente financeiro de importância internacional. Eles estão conectados por laços de comunicação estáveis. Exemplos de mercados de câmbio de importância internacional são asiáticos, europeus e americanos. financeiro globalos centros são respectivamente Hong Kong, Tóquio, Melbourne, Cingapura, Frankfurt am Main, Londres, Nova York, Chicago.

Funções

A distribuição em moeda das finanças envolve o cumprimento dos seguintes princípios e regras:

1. Acompanhamento da movimentação internacional de capitais, bens e serviços.
2. Identificação da taxa de câmbio com base na oferta e demanda reais.
3. Seguro de riscos de crédito e cambial (hedge).
4. Implementação da política monetária.
5. Gere lucro como a diferença entre as taxas de câmbio e as taxas de juros da dívida.

O conceito de restrição cambial está associado à imposição de certas medidas para reduzir o giro de fundos e realizar transações para sustentar a taxa de câmbio e equilibrar a economia como um todo.

Descrição Geral

Restrições cambiais - trata-se de um regulamento existente a nível legislativo sob a forma de medidas económicas, sociais, organizativas e legais relativas à circulação, realização de operações com moedas de origem nacional e estrangeira, bem como com valores. A implementação destes requisitos na prática é assegurada por pessoas autorizadas pelo Estado que trabalham no banco central, autoridades aduaneiras, grandes bancos.

Motivo das restrições

As restrições cambiais são uma espécie de medidas forçadas por parte do Estado visando superar o saldo negativo da situação de pagamento do país, estabilizar as relações de exportação-importação,moedas. As ferramentas para atingir esses objetivos podem ser um conjunto de medidas para reduzir o volume de pagamentos e aumentar as receitas, a concentração de recursos no aparato do poder estatal para resolver tarefas estatais estrategicamente importantes.

Sobretons históricos

Historicamente, as regras para limitar a manipulação de dinheiro, ouro e diversos outros valores monetários sempre foram implementadas pelo aparato governamental e pelos principais órgãos administrativos, tanto em nível administrativo quanto legislativo. No centro de suas aspirações, em todos os lugares e em todos os lugares, estava o objetivo de estabilização e eficiência das operações de liquidação internacional. Isso contribuiu para a estabilidade econômica dentro do estado e a eficácia da atividade econômica estrangeira.

No longo prazo, o esgotamento no processo de reservas diárias de fundos e ouro exige a introdução de restrições cambiais. O controle da moeda pelas autoridades estatais era realizado nos países capitalistas principalmente durante os períodos de crise.

As relações reguladas e ordenadas entre o Estado e as entidades empresariais por meio do dinheiro são geralmente chamadas de restrições. Sujeitas às restrições existentes, as entidades exportadoras são obrigadas a fornecer a grandes bancos comerciais ou autoridades estaduais autorizadas os recursos recebidos de transações em notas estrangeiras. Além disso, para reduzir a fuga de capitais, são introduzidas certas restrições à aquisiçãomoedas de origem estrangeira e reservas de ouro, na exportação de ativos sob a forma de títulos, nas operações de exportação.

Fatos históricos

A primeira introdução de restrições monetárias data de 1914-1918, ou seja, durante a Primeira Guerra Mundial. Nos anos do pós-guerra, eles foram introduzidos em vários países capitalistas. As exceções por muito tempo foram os Estados Unidos, a Suíça e a grande maioria dos países da América Latina, que posteriormente introduziram restrições às transações em dinheiro.

Nos países capitalistas e economicamente desenvolvidos, as restrições monetárias foram introduzidas em movimentos lentos e progressivos. No final da Segunda Guerra Mundial, os países da Europa Ocidental implementaram alguns procedimentos de flexibilização das restrições monetárias. Assim, por exemplo, a França permitiu a livre importação de francos do exterior e a livre circulação de ouro dentro do país. Além disso, a taxa de exportação livre da moeda nacional francesa aumentou em ritmo acelerado. Desde 1959, o governo francês introduziu uma regra para a troca equivalente de dólares por francos (para estrangeiros). A Grã-Bretanha nos anos sessenta também permitiu a troca de libras esterlinas por dólares. Após essas ações, as intenções de introduzir a conversibilidade parcial das moedas nacionais em dólares foram tornadas públicas pelos governos de países como Alemanha, Suíça, Bélgica, Itália e Holanda.

Tipos de restrições

As restrições de moeda são geralmente divididas nos seguintes tipos:

1. Concentração e concentração de operações de câmbio emno banco central ou em bancos autorizados (também chamados de lema).
2. Permissão oficial para transações de câmbio.
3. Desativação parcial ou total de contas em moeda estrangeira.
4. Impondo restrições à conversibilidade de moedas.

Restrições cambiais são medidas que devem ser implementadas em áreas como balança de pagamentos (operações comerciais), capital e finanças (movimentos de capital e empréstimos, pagamentos de impostos, serviço de empréstimos).

Formas

As operações da natureza atual de qualquer organização envolvem as seguintes restrições no giro da moeda:

1. Desativar receita de exportação.
2. Venda total ou parcial das receitas dos exportadores em moeda estrangeira sem falhas.
3. Vendas lideradas pelo governo para importadores.
4. Regulamento atual para operações a termo de compra de moeda estrangeira por importadores.
5. Controle de prazos e prazos para efetuar pagamentos nas operações de comércio exterior exportação-importação.

As formas de restrição às operações de câmbio estão diretamente relacionadas ao estado do balanço de pagamentos e à direção do capital estadual.

Estabelecimento de restrições cambiais com saldos ativos e passivos

Com um saldo monetário negativo (passivo) do país, o governo é obrigado a tomar todo tipo de medidas para manter a taxa de câmbio da moeda nacional. As ferramentas para atingir esse objetivo são: minimizar o volumecapital exportado para o mercado externo e, por sua vez, estimulando a entrada de atividade de investimento estrangeiro.

Medidas específicas neste caso podem ser as seguintes:

• controles bancários;
• imposição de restrições à participação de bancos nacionais na concessão de empréstimos a clientes em moeda estrangeira;
• controle das atividades dos principais sujeitos do mercado financeiro;
• retirada compulsória para fins de venda de títulos de origem estrangeira de titularidade de residentes;
• Esforçando-se para o pagamento máximo da dívida externa.

No caso de um balanço de pagamentos ativo, pode ser necessário impor restrições à importação (importação) de capital. Nesses casos, é estrategicamente importante fortalecer a taxa de câmbio da moeda nacional. Também proíbe a venda de títulos a não residentes, estabelece restrição às transações com eles e restringe a importação de moeda estrangeira do exterior.

Restrições de metas de moeda

São precisamente estas medidas que constituem uma resposta adequada do aparelho administrativo do Estado à situação de crise do mercado monetário interno, que pode posteriormente conduzir a um desequilíbrio da atividade económica externa e a uma balança de pagamentos negativa.

Nesta situação, há uma rápida saída de ouro e reservas cambiais para países que emprestam ao Estado.

Neste contexto, as restrições cambiais são tentativas do Estado de alcançar um balanço de pagamentos equilibrado,equilíbrio dos agregados econômicos, condução efetiva da atividade econômica estrangeira, reduzindo os pagamentos ao exterior na moeda de reserva e garantindo o crescimento das receitas na moeda de origem estrangeira. Isso, por sua vez, fortalece fortemente a taxa de reservas monetárias nacionais. Com a efetiva implementação das restrições cambiais e do controle cambial, os recursos monetários ficam concentrados nas mãos das autoridades estaduais, principalmente no Banco Central ou em instituições financeiras comerciais autorizadas.

Mecanismo de ação

As restrições às operações cambiais referem-se principalmente às operações com importação de mercadorias, ou seja, com importação. Os órgãos estatais que exercem o controle sobre transações desse tipo identificam as direções necessárias que podem ser prioritárias para a movimentação da moeda. Nesse cenário, os importadores têm direito ao recebimento, pois esses recursos são necessários para custear a operação de importação.

As obrigações dos exportadores incluem a venda a uma taxa de câmbio claramente fixa para o principal banco estatal ou bancos de lema. Tendo em conta o nível de défice, que pode ser crítico para o Estado, pode ser estabelecida uma exigência para os exportadores a nível legislativo, regulamentando a venda obrigatória de uma determinada percentagem das receitas.

Método do coeficiente

Um efeito positivo nas operações de exportação-importação pode trazer a observância de coeficientes diferenciados de sobretaxa cambial à taxa oficial. Eles podem encontrarsua aplicação no processo de troca de receitas de exportadores por moeda nacional. Pela primeira vez, a multivariabilidade das taxas de câmbio foi aplicável durante a crise econômica global de superprodução na década de 30 do século passado. Na Alemanha, por exemplo, naquela época os desvios da taxa oficial podiam ser de 10 a 90%.

Quando o Estado utiliza restrições cambiais, não é permitida a movimentação de capitais para o exterior em livre ordem, o que se expressa na proibição total ou parcial do transporte de moeda estrangeira ou nacional.

No total, quaisquer que sejam as restrições monetárias que o Estado não usaria, elas são inerentemente uma barreira ao funcionamento bem-sucedido em um sistema financeiro globalizado e à integração na comunidade econômica mundial. Portanto, as restrições cambiais podem ser vistas como uma medida temporária necessária para equilibrar a estabilidade econômica e aumentar a importância e o papel no mercado externo.

Restrições de moeda nas operações atuais na Rússia

A política no estágio atual é caracterizada por diversos vetores prioritários de atividade. As restrições de moeda na Rússia são as seguintes:

1. Venda integral das receitas cambiais dos exportadores ao Banco Central sem falhas.
2. Imposição de proibição de exportação de mercadorias para a moeda nacional.
3. Estabelecimento de restrições à venda de moeda estrangeira para importadores
4. Regular o valor dos adiantamentos dos importadores e estabelecer restrições à venda de moeda estrangeira.
5. Ajustetempo de pagamentos para comércio de exportação-importação.

Além disso, como parte da implementação de restrições cambiais na Federação Russa, o governo também tem o direito, ao atrair e implementar instrumentos individuais, para diminuir ou aumentar a taxa de câmbio estabelecida, dependendo das circunstâncias e das especificidades situação. É esse direito que qualquer Estado usa em situações críticas, e a Rússia não é exceção.