Classificação de investimento: pesquisa, revisão, dicas

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

A classificação da atratividade de investimento de um país é o seu lugar no mundo de acordo com as condições que ele possui para o sucesso dos negócios. Essas condições são avaliadas por agências e associações especializadas internacionais e nacionais de rating.

O que as agências internacionais de rating fazem

As agências internacionais de rating estão estudando o desempenho geral em todo o país. Eles analisam métricas como:

1. Probabilidade de default.
2. Barreiras à entrada no mercado.
3. Barreiras administrativas.
4. O nível de corrupção.
5. Valor dos impostos.
6. Custo dos recursos de infraestrutura.
7. Status da infraestrutura.
8. Taxa de inflação.
9. Custo da mão de obra.

Tais agências incluem: Moody's, S&P, Dow&Johns. Sua principal tarefa é determinar quão favoráveis são as condições do país não apenas para o lucro, mas também para a preservação do capital.

Região de atuação das agências nacionais de rating

Agências nacionais de classificaçãoestudar a atratividade do investimento de regiões e empresas individuais. Com base nos cálculos, eles criam uma classificação interna de investimento de regiões e todas as empresas localizadas no território de um determinado estado. Na Rússia, isso é feito por funcionários de várias agências de classificação. Os mais famosos são o MICEX e o RTS, que trabalham em conjunto com a Bolsa de Moscou. A classificação da atratividade do investimento é baseada em critérios de avaliação e análise especialmente desenvolvidos.

Para que serve

A classificação de atratividade nacional é necessária tanto para o investidor quanto para o país. Um investidor precisa de dados de agências de classificação para avaliar a relação entre o nível de lucro e o risco de investir fundos. Para o país - determinar em que direção agir para atrair investidores. Quais são as vantagens e desvantagens deste ou daquele território, que mudanças precisam ser feitas na legislação? O que precisa ser mudado ou corrigido para tornar o país atraente, alcançar altas classificações e atrair o maior número possível de ativos?

O que precisa ser feito para elevar o nível do país

A classificação do clima de investimento é calculada com base nas condições que o estado oferece aos investidores, tanto externos quanto internos. Segue abaixo uma lista de condicionantes que o Estado deve garantir caso estabeleça a meta de atrair investimentos para o país:

1. Regulamento legal. Quanto mais fácil e rápido emitir documentos, menores serão os custos do investidor e menor será o risco de perder dinheiro antes mesmoiniciar um negócio no país.
2. Baixo nível de corrupção. Subornos, propinas, baixa qualificação dos funcionários - tudo isso aumenta o risco de perda de capital para um investidor, o que significa que é um fator negativo que o Estado deve combater.
3. Impostos baixos. Os países com impostos baixos são os mais atraentes para os investidores.
4. Facilidade de registro e envio de relatórios fiscais e contábeis.
5. Estabilidade da moeda nacional.
6. Baixo nível de tensão social e política no país.
7. Baixas tarifas de utilidades.
8. Matérias-primas baratas.
9. A disponibilidade de mão de obra barata, tanto de baixa qualificação quanto de alta qualificação.
10. Suporte de informações do estado.
11. Disponibilidade de infraestrutura.
12. Logística eficiente.
13. Disponibilidade de mercado para produtos manufaturados.

É desejável que todas as condições acima sejam criadas no país. No entanto, se por algum motivo um país não tem todas as condições, mas apenas algumas delas, isso não significa que não tenha atratividade de investimento, apenas que o estado pode usar seus pontos fortes para melhorar sua classificação de investimento. Um bom exemplo é a China. No início da década de 1990, a China, sem infraestrutura desenvolvida e mão de obra altamente qualificada, conseguiu atrair investidores com baixas barreiras à entrada, mão de obra barata e impostos baixos. Produzir bens na China e vendê-los em todo o mundo acabou sendo mais lucrativo do que em qualquer outro país. Hoje a China é o segundoeconomia mundial. Ele conseguiu melhorar as condições e sua classificação de investimento ficou ainda mais alta.

Possíveis riscos de investimento

A principal condição para atrair um investidor é a estabilidade da economia do país e a segurança do capital investido. Ao escolher um país ou região para investir capital, o investidor sempre avalia antes de tudo os possíveis riscos. Os principais medos dos investidores estão listados abaixo:

1. Nacionalização da empresa.
2. Alto nível de corrupção, novas demandas e requisições repentinas.
3. Inflação alta.
4. Alta chance de desastres naturais.
5. Criminalização da região.
6. Checa com muita frequência.
7. F alta de cultura empresarial dos parceiros, não cumprimento dos termos dos contratos celebrados.
8. Risco de aumento de impostos.
9. Riscos políticos e sociais (greves, revoluções).

A minimização desses riscos depende inteiramente da política da liderança do país ou região. Nem em todos os lugares as autoridades entendem a necessidade de resolver o problema de atração de investimento, melhorando a classificação de investimento. Assim, os estados da África e da América Latina, considerados países com as condições climáticas e geográficas mais atrativas para investimentos, ainda vivem na pobreza. Os cidadãos são pobres, o país não está se desenvolvendo economicamente. A classificação de investimento desses países é muito baixa.

Estado na Rússia

Rússia tem seus próprios métodos eferramentas para determinar a classificação do estado do clima de investimento em todo o país e separadamente para cada região. Apesar das sanções, a Federação Russa continua atraente para investidores nacionais e estrangeiros. Aspectos positivos atrativos para os investidores são:

1. Grande mercado insaturado, baixa concorrência.
2. Força de trabalho barata e altamente qualificada.
3. Infraestrutura desenvolvida, embora desatualizada.
4. Base de recursos acessível, tarifas baixas.
5. Disponibilidade de incentivos fiscais e subsídios.
6. Ausência de convulsões sociais e políticas nos últimos 10-15 anos.
7. Poder estável, governo adequado.

O estado está fazendo de tudo para mostrar o país do melhor lado. Em primeiro lugar, atrair investidores com estabilidade política, alto nível de desenvolvimento da base científica e alíquotas atrativas. Mas, apesar de todos os esforços, ainda há vários problemas na Rússia que precisam ser resolvidos. Um dos principais problemas é a fraca proteção da propriedade privada, um alto nível de burocratização e um sistema tributário complexo. Por isso, os investidores têm medo de investir em projetos de longo prazo, preferindo investir em mineradoras.

Classificação interna, classificação das regiões russas

A Rússia é um país grande e em seu território, em diferentes regiões, as condições para os investidores são diferentes. Em algumas regiões são melhores, em outras são piores. Tudo dependea posição geográfica da região, a disponibilidade de matérias-primas, infra-estrutura, empresas de processamento, institutos científicos e condições climáticas em seu território. No entanto, se uma determinada região não tiver vantagens, isso não significa que não possa reivindicar uma posição alta na classificação de investimento na Rússia. Muito depende não apenas do que a região ou república obteve após o colapso da URSS, mas também das medidas que a nova equipe de gestão está tomando para melhorar o clima de investimento.

Classificação de mercado das empresas russas

Muitos investidores preferem não construir um negócio do zero, mas investir em empresas já em operação. Naturalmente, eles tendem a investir nas empresas mais bem-sucedidas e com alto nível de renda. Para esses investidores na Rússia, existe uma bolsa de valores nacional - a Bolsa de Moscou, que possui seu próprio sistema de classificação - MICEX e RTS. Eles incluem análise e avaliação de cerca de 50 empresas russas de maior sucesso. De acordo com o nível e a dinâmica do movimento do MICEX e RTS, um investidor pode avaliar a classificação nacional do clima de investimento na Rússia.

Como as agências de rating externas avaliam a atratividade da Federação Russa

A opinião de analistas de agências internacionais de rating tem forte influência nas decisões tomadas pelos investidores. Apesar das sanções e do declínio do crescimento econômico, as agências internacionais de classificação dão notas altas ao estado da Rússia. Embora em 2014-2015 a classificação de crédito e investimento da Federação Russa tenha sido rebaixada paranível pré-padrão. Os parceiros estrangeiros esperavam um forte colapso da economia em 7-10% e, como resultado, agitação popular, mas isso não aconteceu. A economia, embora desacelerada, continuou a crescer. Como resultado, o rating nacional de investimento voltou ao nível anterior.

Agências e associações internacionais de rating avaliam a atratividade do país como um todo e de regiões individuais. Moscou e a região de Moscou, São Petersburgo e a região de Leningrado, bem como o Extremo Oriente e algumas cidades da Sibéria (Tyumen, Yekaterinburg) são especialmente distinguidas.

Medidas para aumentar a atratividade do investimento

Outro tópico que também precisa ser explorado. As classificações nacionais de atratividade de investimentos das regiões russas começaram a ser realizadas apenas alguns anos atrás. Nos últimos 15 anos, o país vem se desenvolvendo ativamente. Há primeiros resultados e uma oportunidade de avaliar o que já foi feito, para determinar o que mais precisa ser feito. Foi desenvolvida uma metodologia para aumentar a atratividade de investimentos das regiões. Cuidou disso por um bom tempo. Foi tomada como base a experiência de regiões e cidades que atingiram um alto nível de desenvolvimento e, de acordo com os dados mais recentes, ocuparam os lugares mais altos na classificação nacional de atratividade do investimento. Em essência, o seguinte é recomendado para melhorar a condição:

1. Simplifique os procedimentos de verificação redundantes.
2. Converter fluxo de documentos para formato eletrônico.
3. Aumentar a quantidade e qualidade dos serviços no MFC.
4. Encurte o tempo de passagemperícia estadual.
5. Padronize as formas dos documentos e seu número na embalagem.
6. Introduzir normas administrativas padrão para a prestação de serviços públicos.
7. Use atribuições e contratos genéricos que os investidores possam entender.

As práticas das regiões de maior sucesso da Federação Russa: Tartaristão, Moscou e São Petersburgo foram usadas como base para o desenvolvimento de recomendações. A classificação do estado do clima de investimento é compilada anualmente, publicada em publicações econômicas ("Especialista") e discutida no Fórum Econômico de São Petersburgo.