Bloqueio de compartilhamentos: conceito, significado e porcentagem de compartilhamentos

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

No artigo vamos considerar o que é um bloco de bloqueio de ações. Os investidores interessados em administrar uma empresa geralmente buscam uma participação que lhes permita anular as decisões tomadas por outros acionistas. É por isso que muitos investidores estão interessados na questão do número de títulos em uma participação de bloqueio. É chamado assim.

Em algumas situações, o proprietário tem a oportunidade não apenas de bloquear, mas também de tomar decisões estrategicamente importantes em relação ao desenvolvimento da organização. Isso é possível não apenas se houver um percentual suficiente de ações preferenciais, mas também em algumas outras situações. Falaremos mais sobre o bloqueio de compartilhamentos (mais precisamente, bloqueio) abaixo.

Compartilhar pacote

Sob um bloco de ações costuma-se entender um conjunto de valores mobiliários emitidos por um JSC e detidos por um proprietário. Nesse caso, é necessário levar em consideração não apenas o número total de valores mobiliários emitidos pela sociedade anônima, mas também sua proporção entre todos os acionistas. Para poder resolver quaisquer questões como parte dos diretores da organização, é necessária uma porcentagem suficiente de propriedade das ações emitidas por este JSC. Você pode realizar uma assembleia de acionistas se tiver 5% ou mais de ações.

Além das ações ordinárias, a empresa tem o direito de emitir ações preferenciais. Eles diferem em que o acionista que os possui não pode administrar a empresa por meio de assembleias de acionistas. Mas quando a sociedade anônima é liquidada, ela tem o direito de participar da votação em vários pontos-chave. Em troca do direito de voto, os detentores de ações preferenciais têm alguns outros benefícios:

1. Eles recebem dividendos sobre suas ações, que são independentes do lucro da empresa.
2. Quando a sociedade anônima é liquidada, eles têm a oportunidade de receber parte do imóvel, inclusive, com prioridade. Os detentores de ações ordinárias só podem reivindicar a propriedade do JSC depois delas.

De acordo com a legislação aplicável, uma empresa pode emitir ações preferenciais em valor não superior a 25% do número total de valores mobiliários. Uma participação de bloqueio é de quantos por cento? Vamos descobrir.

Tamanhos dos pacotes promocionais: até 10%

Uma pessoa física que detenha 1% das ações da empresa tem o direito de acessar o registro de acionistas. Ou seja, o acionista tem a oportunidade de visualizar diariamente o estado do cadastro para analisar o lucro e demais ações relacionadas à compra ou venda de ações. Todo investidor estratégicocomeça a adquirir ações de uma determinada empresa com exatamente 1%.

Caso a participação do acionista atinja 2%, ele tem o direito de indicar seu representante, que participará do conselho de administração. Além disso, ele adquire a capacidade de administrar a sociedade anônima, pois o conselho de administração terá que contar com seu voto.

Com uma participação de 10%, o acionista tem o direito de realizar reuniões extraordinárias de diretores. Além disso, o proprietário de um pacote de tal volume pode exigir uma auditoria, e não programada, das atividades financeiras do JSC. Mas isso está longe de ser uma aposta bloqueável.

Acima de 20%

Para adquirir uma participação de 20%, o investidor deve obter uma autorização do Serviço Federal Antimonopólio. Um acionista que detém 20% de todos os títulos emitidos pela empresa tem grandes perspectivas. Ele também ganha liberdade de ação em relação à gestão da empresa.

Bloqueio de ações bloqueáveis (bloqueio)

Muitas vezes, os acionistas se perguntam sobre seu tamanho. O proprietário de tal pacote de valores mobiliários pode, a seu critério e exclusivamente, bloquear qualquer decisão e questão levantada para discussão. Então, quanto é uma aposta de bloqueio?

O acionista deve ter um pacote de 25% + 1 título. O titular da participação de bloqueio pode rejeitar decisões significativas relativas à gestão da sociedade anónima, mas também tomar decisões de gestão em geral em caso de ausência do titular da participação de controlo dos valores mobiliários. Esta possibilidade é preservada mesmo quequando mais de um acionista detém o controle acionário. Para muitos investidores, a prioridade é obter uma participação de bloqueio, não de controle.

Pacote de controle

Se um acionista desejar deter o controle acionário de valores mobiliários, ele precisará acumular 50% + 1 ação de todos os documentos financeiros emitidos. Um investidor que tenha à sua disposição uma participação majoritária de bloqueio tem o direito de resolver questões relacionadas ao pagamento de dividendos. Sua opinião também tem peso em questões de desenvolvimento estratégico da organização.

Que parcela de títulos deve, na prática, estar contida em uma participação controladora?

Como mencionado acima, teoricamente, um acionista deve possuir 50%+1 título para ter uma participação de controle em documentos financeiros. Mas, na prática, esse número é bem menor, geralmente variando de 20 a 25%. Além disso, há exemplos na história em que possuir 10% das ações foi suficiente para bloquear decisões questionáveis e administrar a empresa. Essas opções são possíveis se uma das seguintes condições for atendida:

1. Os títulos da organização estão acumulados nas mãos de investidores que atualmente estão geograficamente remotos. Por esse motivo, nem todos podem comparecer constantemente às reuniões de ações realizadas fora do horário.
2. Os acionistas são passivos em relação às reuniões.
3. Certa parcela das ações emitidas da JSC - preferencial. Assim, os seus titulares de direitos de voto não sãotenho. Nesse caso, é realizada a redistribuição das ações detidas pelos investidores.

Se a assembleia de acionistas contou com a presença de acionistas cujo bloco total de ações é de apenas 80%, então o tamanho do bloco de bloqueio não é 25% + 1 título. A possibilidade de bloqueio de decisões surge para um participante com uma parcela menor de ações. Além disso, observam-se as seguintes estatísticas: a participação das participações de bloqueio e controle pode ser menor, quanto mais investidores minoritários na empresa.

Diferenças entre bloquear e controlar stakes

O estudo dos conceitos desses pacotes permite concluir que um acionista com controle acionário é automaticamente considerado proprietário de uma participação de bloqueio.

O proprietário da participação de bloqueio pode vetar as decisões de outros investidores. Mas deve-se notar que o proprietário de uma participação controladora pode, por sua vez, bloquear as ideias de outros diretores e resolver muitas questões de gestão em termos de direção de desenvolvimento e pagamento de dividendos.

Mais de 75% o que você precisa?

Algumas questões na gestão da empresa, mas exigem mais de 75% dos votos. Estes incluem:

1. Dúvidas sobre a liquidação do JSC.
2. Consideração de opções para mudança de status, reorganização, fusão.
3. Redução do tamanho do capital autorizado (Reino Unido) reduzindo o preço nominal de cada título.
4. Aumento do tamanho do Reino Unido.
5. Determinação do valor dos títulos antes da próxima emissão.
6. Decisão de adquirir suas ações negociadas publicamente.
7. Planejando um grande negócio que vale mais da metade dos ativos da empresa.

Assim, a participação acionária de uma participação de bloqueio pode ser diferente. Em teoria, é igual a 25% + 1 segurança, mas na prática muitas vezes acontece que é muito menos. Situações semelhantes surgem sob uma variedade de condições.