Análise de ações: métodos de condução, escolha de métodos de análise, dicas e truques

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Investir efetivamente em ações ou negociar ações de sucesso não é possível sem análise de ações e mercado. Se você não usar as ferramentas de análise e avaliação, a compra de ações resultará em perdas. Isto é especialmente verdadeiro para o mercado de ações russo. Ele ainda é muito jovem e imprevisível.

Ações como objeto de investimento

Uma ação é um título que dá ao seu titular o direito de receber uma parte da receita da empresa e o direito de administrar. Além disso, o proprietário da ação pode lucrar com a venda, desde que o preço de venda seja superior ao preço de compra e aos custos operacionais. Este tipo de títulos tem uma vantagem indiscutível sobre os outros - eles são garantidos pelos ativos do emissor.

Tipos de ações

Existem dois tipos de ações: preferenciais e ordinárias. A diferença entre eles está no fato de que os pagamentos de dividendos para o primeiro tipo têm um valor fixo e são pagos primeiro, enquanto para os dividendos ordinários, os pagamentos são feitos com os fundos restantes. Esse recurso deve ser levado em consideração ao analisar os retornos das ações.

Visualizações. Análise financeira

Existem três tipos de estudo: financeiro, fundamental e técnico. Juntos, eles formam uma análise de investimento de ações. O financeiro, em maior medida, refere-se não tanto à formação do preço da ação, mas ao seu suporte material. A análise financeira de ações inclui:

• Cálculo da rentabilidade.
• Cálculo da liquidez do ativo.
• A capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações de curto e longo prazo.
• Estabilidade financeira, probabilidade de falência.
• A relação entre o valor contábil e o valor de mercado da empresa.
• Relação entre ativos circulantes e não circulantes.

Para conduzir com competência tal análise, o investidor precisa ter conhecimento de contabilidade.

Fundamental

Análise fundamental do mercado de ações é a coleta e processamento de informações econômicas e políticas relacionadas não apenas a uma determinada empresa, mas também à economia do país em que a empresa emissora está localizada. Inclui estudar:

• notícias econômicas e políticas;
• prospectos publicados por uma empresa ou bolsa;
• estatísticas do país: taxa de inflação, taxa de desemprego, etc.

Você também deve estudar informações sobre litígios e reclamações contra a empresa emissora por parceiros ou clientes.

Técnico

A análise técnica de ações é uma análise baseada em uma representação gráfica do preço de mercado depapel de segurança. Ao longo de sua história de uso de quase um século, especuladores e investidores desenvolveram métodos especiais para trabalhar com gráficos. Isso inclui reconhecimento de padrões de gráficos - cabeça e ombros, topos e fundos duplos e triplos, bem como formas de identificar tendências.

A análise técnica do mercado de ações é versátil, mas no mercado de ações seu uso isolado da análise financeira e fundamental é arriscado. Se você não perceber os problemas financeiros da empresa a tempo, poderá perder dinheiro. Em caso de falência da empresa, os investidores recebem apenas migalhas.

Preparação

A preparação para a análise das ações das empresas é a coleta de informações sobre o trabalho das empresas cujas ações estão previstas para serem compradas. Mesmo que um investidor não vá investir em todas as ações que estão listadas no mercado, ele terá que avaliar o maior número de empresas possível. Quanto maior a amostra, maior a chance de coletar uma carteira de investimentos bem-sucedida. A preparação inclui a coleta e processamento dos seguintes dados:

• demonstrações financeiras anuais por vários anos;
• prospecto sobre a emissão adicional de ações e seu volume total;
• Carta da empresa;
• política contábil;
• notícias, jornais, revistas;
• gráficos de cotações de ações;
• dados de agências de classificação.

Computadores modernos com acesso à Internet permitem encontrar a informação que você precisa de forma rápida e praticamente gratuita. Sociedades anônimas abertas cujas ações são viradasna bolsa de valores são obrigados a publicar demonstrações financeiras e documentos que um investidor precisará para analisar as ações.

Fórmulas e métodos usados

Ao analisar ações, o investidor calcula a relação de diversos indicadores do desempenho financeiro da empresa emissora. Abaixo estão as probabilidades que a maioria dos investidores profissionais usa:

• P/E - a relação entre lucro e valor de mercado da ação. A proporção mais popular. É usado para identificar ações sobrevalorizadas ou subvalorizadas.
• P/S - a relação entre lucro e ativo circulante. Esse índice mostra como a empresa dispõe de ativos negociáveis e consegue manter sua solvência no curto prazo.
• D=N(d+r) – cálculo do retorno das ações, onde N é o valor do investimento, r é a diferença entre o preço de compra e o preço atual, d é o valor do dividendo por ação.
• D/k é um coeficiente utilizado na análise do retorno de uma ação em relação a outros instrumentos de investimento menos arriscados. k é a maior taxa de juros sobre depósitos bancários ou títulos aplicados no país.

Estes são os principais coeficientes utilizados na análise. Para fazer cálculos, o investidor precisará obter dados do balanço patrimonial e demonstração de resultados, bem como um prospecto sobre o número de ações emitidas pela empresa. Ao determinar o valor da empresa emissora e a taxa de retorno, esses métodos de análise de ações são usados comocomparação com empresas semelhantes, ou calculado com base no valor contábil e no lucro da empresa por vários anos.

Cálculo

O valor dos dividendos pagos depende do tipo de ações e do valor do lucro que vai pagar dividendos aos acionistas. Para as ações preferenciais, elas são fixas e devem ser pagas em anos rentáveis e desde que o Conselho não tenha decidido reinvestir os recursos. No entanto, deve-se levar em consideração que as empresas russas raramente pagam dividendos, pois a maioria delas precisa de investimentos, e encontrar um investidor é um grande problema.

Abaixo está um exemplo de cálculo.

O Conselho de Administração decidiu destinar 15% do lucro para pagamento de dividendos. O número total de ações é de 10.000, das quais 2.000 são preferenciais. O valor fixo dos dividendos das ações preferenciais é de 2.500 rublos por ação. O montante do lucro é de 100 milhões de rublos, respectivamente, 15 milhões de rublos serão alocados para o pagamento de dividendos. 5 milhões de rublos serão gastos para pagar dividendos. O dividendo por ação ordinária será de 1.250 rublos (10 milhões de rublos para 8.000 ações).

Possíveis riscos

Ações dão retornos altos e, como você sabe, estão sempre associadas a um nível de risco. Com uma análise hábil e oportuna das ações, perdas graves como resultado de investimento ou especulação não devem se tornar realidade. Mas ninguém pode lhe dar 100% de garantia. Abaixo estão os principais riscos que surgem ao comprar e manter ações:

• diminuição do preço da ação;
• falência do emissor;
• mudanças nas leis tributárias que resultam em aumento de impostos ou complexidade e custos adicionais para pagá-los;
• crise econômica;
• risco de fraude do corretor;
• riscos políticos, como a nacionalização da empresa emissora.

Os riscos listados estão associados a condições que não dependem das ações do investidor, mas ele pode perder dinheiro por sua própria culpa. Se ele não analisou as ações, não verificou as demonstrações financeiras ou perdeu informações importantes e não se livrou de ativos não confiáveis a tempo, as perdas são inevitáveis. Investidores profissionais são sempre cautelosos e, ao primeiro sinal de perigo para seu capital, tentam vender rapidamente ações não confiáveis e transferir dinheiro para ativos mais confiáveis.

Mercado Russo

A bolsa mais comprovada está localizada em Moscou. A análise de patrimônio também é necessária aqui. O acesso à bolsa pode ser obtido através de um banco ou de uma corretora. Quando uma empresa faz sua primeira oferta pública, ela faz a análise com a ajuda de seus especialistas. A bolsa possui seu próprio índice de valores mobiliários - MICEX. O índice é composto pelas empresas russas de ações abertas de maior sucesso.

A negociação na bolsa de valores é realizada nos dias úteis das 9h às 17h. As condições de acesso dependem da corretora escolhida. As ações de empresas russas podem ser compradas na bolsa de valores por meio de um terminal especial remotamente ou em uma agência bancária. Basicamente, as ações de empresas de petróleo e mineração estão listadas na Bolsa de Moscou, seguidas por fábricas de construção de máquinas e um pequeno número deempresas de alta tecnologia (Yandex, Rostelecom) e bancos (Sberbank). Se compararmos o mercado de ações russo com sites estrangeiros semelhantes, geralmente não é muito grande.

Problemas que um investidor pode enfrentar no mercado russo

O principal problema que quase todos os investidores enfrentam ao se preparar para a análise das ações russas são os relatórios contábeis inconvenientes.

A maioria dos livros e tutoriais sobre negociação em bolsa são escritos por autores ocidentais e principalmente americanos. Nos EUA e na Europa Ocidental, existem métodos e padrões completamente diferentes para preparar demonstrações financeiras. A transição para esses padrões e até mesmo a publicação de relatórios elaborados de acordo com os padrões internacionais de relatórios é difícil. O fato é que na Rússia por muito tempo operou um modelo diferente de economia, e seus próprios métodos e padrões contábeis foram desenvolvidos, segundo os quais a maioria dos contadores trabalha. A reciclagem levará muito tempo e dinheiro, enquanto "como no Ocidente" ainda não funcionará. Portanto, os investidores têm que se conformar com a necessidade de buscar as informações necessárias em todos os documentos publicados do empreendimento.

Outro problema que os investidores enfrentam ao analisar o mercado de ações russo é o comportamento inadequado do mercado. Hipersensibilidade a notícias negativas, alta volatilidade do mercado - isso indica a instabilidade do sistema financeiro. Ao investir em ações de empresas russas, os riscos são maiores do que ao investir em ações americanas ouJaponês.

Dicas e Truques

O principal problema na análise de ações de empresas russas é a f alta de informações necessárias para o investidor. Embora a lei exija a publicação de demonstrações financeiras, cópias dos estatutos e políticas contábeis e decisões de emissão de ações adicionais, muitas empresas russas não fazem isso ou apresentam informações de uma maneira tão terrível que nem os investidores profissionais podem entendê-las. Se o relatório for preparado de maneira desajeitada, vale a pena considerar se vale a pena comprar essas ações? A seguir estão as diretrizes e dicas sobre como conduzir uma análise:

• Tente usar informações de fontes confiáveis.
• Não compre ações de empresas que não tenham um relatório de auditoria anexado às suas contas, mas lembre-se que um relatório de auditoria positivo não garante contra ações fraudulentas dos administradores da empresa. Mas isso é pelo menos algum tipo de teste.
• Reveja sua carteira de investimentos periodicamente.
• Conclua acordos apenas com os bancos e corretoras listados na bolsa.
• Não caia nos rumores, mas também não os ignore. Baseie suas decisões em fatos.
• Não use alavancagem, e se você usar, seu tamanho não deve exceder 10:1.
• Hedge negocia com opções.
• Siga outros mercados. Por exemplo, se um investidor possui ações em empresas petrolíferas, a análise das ações deve incluir uma análise dos preços do petróleo e derivados, uma vez que são as principais commodities,produzidos por essas empresas, e o valor da receita depende de seus preços.
• Leia com atenção o Estatuto da empresa, se não estiver escrito que ela se compromete a pagar dividendos dos lucros, é mais provável que ela não os pague. Empresas jovens quase nunca pagam dividendos, essa característica deve ser levada em consideração na hora de analisar.

Ao comprar ações, é importante ter cuidado e analisá-las antes de comprar um ativo, não depois. Você também precisa prestar atenção em quais são as perspectivas para o setor em que a empresa atua, há quantos anos ela atua, que tipo de reputação comercial ela possui.