O que é um IPO e quanto custa um emissor

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

IPO é a primeira emissão pública de ações de uma empresa, que é realizada, via de regra, por meio de bolsas de valores. Esta abreviatura bastante elegante veio até nós da prática ocidental. No entanto, o próprio processo é regulado pela legislação russa, em particular, pela Lei do Mercado de Valores Mobiliários. Estabelece procedimentos como a elaboração de uma decisão sobre a emissão de títulos emissivos, requisitos para formulários de certificação de direitos, procedimentos para emissão, registro estadual, requisitos para um prospecto, etc. Todas as etapas de uma emissão devem obedecer a esta lei e outros regulamentos (inclusive aprovado pelo Federal Financial Markets Service).

O que é um IPO em essência? Podemos dizer que se trata basicamente de um programa para apresentar as ações da empresa a potenciais investidores de forma que estes se interessem pelos títulos - e os comprem. As partes nesse processo são a empresa emissora, os subscritores, os gerentes principais (em regra, são bancos), a bolsa de valores e outras pessoas. Desempenhar um papel fundamentalsubscritores que, por uma certa taxa, garantem que tal IPO ocorrerá.

Antes de abrir o capital, uma empresa precisa se provar economicamente de alguma forma. Para isso, deve ter demonstrações financeiras atraentes para vários anos e boas perspectivas de desenvolvimento, pois todo investidor está interessado em investimentos confiáveis e rentáveis. Se uma empresa é amplamente conhecida por seus produtos, implementou programas de contas, emitiu títulos, a probabilidade de uma colocação bem-sucedida de ações aumenta. Além disso, "famosidade" permite realizar a primeira edição pública com custos mínimos de organização. A oferta pública inicial envolve a colocação de ações na bolsa, portanto, o emissor também deve saber como ele atende aos requisitos de um determinado site - do russo MICEX-RTS ao estrangeiro NYSE ou LSE.

Informações financeiras e outras são transferidas para o gerente principal, que prepara um memorando de informações e organiza o chamado road show para a empresa. Durante ele, são realizadas reuniões com potenciais compradores de ações, a empresa é apresentada e divulgada a informação de que tal IPO será realizado em determinadas datas. O gerente-líder também seleciona um conjunto de subscritores com base em quais bases de investidores eles têm, quão boa é sua reputação, qual é o custo dos serviços.

Títulos sob um IPO podem ser colocados usando os seguintes métodos:

1. Método de preço fixo. Este método forneceacesso máximo igual para todos os investidores, que só precisam escolher quantos títulos comprar.
2. Leilão. Nessa situação, as ações são vendidas primeiro para quem pode pagar mais.

3. O método do livro, que é o mais comum. O significado do procedimento é que, no âmbito do road show, são coletadas informações sobre as preferências dos investidores. Os subscritores então completam o livro de ordens, definem o preço e distribuem as ações. Ao mesmo tempo, em alguns casos, o risco de não colocação recai inteiramente sobre o intermediário, porque ele resgata um certo bloco de ações para si mesmo.

O que é um IPO - em termos de custos para uma empresa? Especialistas observam que este é um processo bastante caro, porque. serviços intermediários podem custar 3% do valor da emissão, e custos adicionais para advogados, auditores, agências de publicidade podem ser de cerca de US$ 1,5 milhão para a Rússia e mais de US$ 2,5 milhões para colocações no exterior.