Aquisição e fusão de empresas: exemplos. Fusões e aquisições

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38

Muitas vezes, aquisições e fusões são utilizadas para estruturar empresas. São operações de natureza econômica e jurídica, destinadas a reunir várias organizações em uma única estrutura societária. Os proprietários da nova unidade de negócios são pessoas que detêm o controle acionário à sua disposição. O objetivo do evento é melhorar a eficiência do capital.

Quais são os principais prós e contras?

Em um esforço para melhorar seus resultados financeiros, as empresas estão tentando se unir. A gestão conjunta aumenta significativamente a eficiência das organizações. Fusões e aquisições na Rússia, como mostra a prática, oferecem uma oportunidade para se adaptar ao sistema progressista da economia e ganhar privilégios adicionais na luta competitiva.

Os benefícios da fusão são óbvios:

• reduzindo o tempo para obter um efeito positivo;
• otimização da base tributária;
• expansão geográfica dos negócios;
• ganhar o controle de ativos intangíveis tangíveis;
• aquisição de capital de giro diretamente pelo valor anteriormente subestimado;
• compra instantânea de um setor de mercado específico.

Há também algumas desvantagens:

• custos razoavelmente altos com o pagamento de multas;
• dificuldades significativas em ter empresas em diferentes setores;
• possíveis dificuldades na interação com novos funcionários;
• Na verdade, o negócio pode não ser muito lucrativo.

Recursos de processos em andamento

As aquisições e fusões em andamento têm suas próprias especificidades. Com uma fusão voluntária de empresas, é necessário formar uma nova pessoa jurídica. Se uma empresa se junta a outra, a principal mantém sua essência como sujeito. Todos os direitos e obrigações das subsidiárias passam para ele.

Fusão é o processo de combinação voluntária de duas ou mais pessoas jurídicas. Após o registro de todos os documentos, uma nova entidade econômica começa a funcionar. A combinação pode ocorrer em dois cenários.

1. Reestruturação de empresas é realizada com liquidação total. A entidade constituída adquire os ativos e passivos das entidades incorporadas.
2. Na fusão, é realizada uma transferência parcial dos direitos das entidades existentes sobre os direitos de um depósito de investimento. Os participantes deste caso mantêm a integridade administrativa e econômica.

Sob uma aquisição da empresarefere-se ao processo pelo qual uma empresa compra outra. Após o registro, ela começa a controlar totalmente suas atividades. Ao mesmo tempo, a empresa dominante adquire de 30% do capital autorizado da segunda pessoa jurídica.

Classificação de procedimentos de junção

As transações de M&A podem ser divididas de acordo com diferentes princípios. O tipo de fusão é escolhido em função das condições estabelecidas no ambiente de mercado, bem como das oportunidades potenciais que as empresas econômicas possuem.

A tabela mostra os principais tipos de junções.

Visualizar	Recursos
Horizontal	O processo integra organizações engajadas na mesma atividade ou com estrutura técnica e tecnológica similar.
Vertical	Conecte empresas diretamente em todos os setores. Isso é feito para controlar as etapas anteriores do processo de produção.
Conglomerado	Operação de combinação de empresas de diferentes indústrias, sem nenhuma similaridade tecnológica ou de produção.
Ancestral	Fusão de empresas que desenvolvem o mesmo produto. Por exemplo, uma combinação de empresas para a fabricação de dispositivos móveis esoftware.

Além disso, as fusões e aquisições são classificadas de acordo com as características nacionais e culturais. Se as organizações que estão sendo reestruturadas estiverem localizadas no território de um estado, elas são consideradas nacionais. Suas atividades não ultrapassam os limites dentro dos quais a realizam. Transnacional é a união de entidades de diferentes países. Seu número pode ser ilimitado. Corporações multinacionais são comuns hoje em dia.

Fundamentos do efeito positivo

Para que as aquisições e fusões sejam positivas, alguns fatores devem ser levados em consideração:

• determinando a forma ótima de união;
• velocidade de conexão ao processo da equipe de gerentes de nível médio e sênior;
• capital projetado para integração;
• procedimento de transação;
• escolha do representante principal para relacionamentos futuros.

Durante a operação, é necessário entender desde o início que obter um resultado positivo ao combinar organizações deve levar a um aumento nos lucros. Em toda a fase de reestruturação, os erros cometidos devem ser eliminados a tempo. O objetivo final não é apenas ter um efeito sinérgico, mas mantê-lo por um longo tempo.

Preparação para processo de M&A

No estágio inicial, as principais tarefas são definidas e as formas de resolvê-las são determinadas. É necessário entender se as metas estabelecidas podemser alcançado por meios alternativos. Para isso, é necessário realizar procedimentos para aumentar a capacidade interna, desenvolver estratégias de marketing adequadas e outras medidas que possam aproximar o resultado planejado.

Depois disso, uma empresa adequada é procurada para a fusão. A preparação direta para o negócio ocorre em três etapas.

1. Está sendo estudado o escopo do empreendimento: a dinâmica de crescimento, a possível distribuição do potencial e o impacto de fatores externos estão sendo avaliados. O primeiro passo é considerar ativos e passivos reais.
2. Eles analisam suas próprias capacidades. Em qualquer caso, a empresa deve realizar uma autoavaliação imparcial. Usando os dados obtidos, você pode entender quais critérios devem ser seguidos ao escolher uma organização.
3. Possíveis concorrentes estão sendo explorados. Você pode sentir todos os aspectos positivos da unificação se estudar cuidadosamente o potencial dos rivais. Ao avaliá-los, fica mais fácil determinar a direção estratégica.

Análise da efetividade da transação concluída

Há uma opinião de que a fusão de empresas será um tremendo sucesso se uma empresa de uma área de mercado em desenvolvimento progressivo for escolhida como oponente. No entanto, esta abordagem não é correta. A avaliação final de fusões e aquisições é baseada em diversos estudos:

• análise do saldo das operações de receitas e despesas;
• determinando os benefícios da integração para todas as partes;
• tendo em conta as características da união;
• Identificação dos principais problemas no domínio da base tributária, pessoal e restrições legais.

Possíveis desvantagens

Transformações com estruturas econômicas podem ter efeitos não apenas positivos, mas também negativos. Estudos têm mostrado resultados completamente diferentes. Os analistas concluíram que os momentos negativos surgem por vários motivos relacionados entre si:

• avaliação errônea das capacidades da empresa incorporada;
• uso indevido dos recursos financeiros necessários para a integração;
• passos de analfabeto na fase de combinação.

Aplicação prática

Em um período de instabilidade econômica no estado, a melhor saída é criar uma aliança. Tais medidas ajudarão a reduzir o valor dos ativos e unir esforços para sobreviver durante a crise. Existem alguns exemplos de fusões e aquisições, mas a opção com a empresa americana LHC Group merece atenção especial.

A organização representada conseguiu dobrar seu próprio valor em seis meses. E isso no contexto da crise financeira. A utilização de um esquema de outsourcing permitiu aumentar a estrutura em 8 unidades económicas em apenas seis meses. O benefício financeiro conquistado possibilitou ampliar significativamente o escopo de serviços. A empresa conseguiu encontrar oportunidades de desenvolvimento progressivo por meio de investimentos, apesar dos fatores externos negativos.

Bcomo conclusão

No mercado russo de fusões e aquisições, a quantidade total de transações realizadas diminuiu em média 29%. Isso se deve à diminuição do volume de operações realizadas. A participação da Federação Russa no mercado mundial foi de aproximadamente 1,3%. Na última década, taxas tão baixas não foram observadas. Quanto aos investimentos estrangeiros, seu volume aumentou 40%.