2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 10:38
O Russian Trading System (RTS) é uma das duas maiores bolsas de valores para negociar títulos russos. Foi organizado em 1995 como alternativa ao MICEX que já existia na época. Depois de quase 20 anos, o RTS se transformou em uma estrutura de grande porte que não apenas oferece acesso à negociação em bolsa a investidores privados e participantes profissionais do mercado de valores mobiliários, mas também oferece uma gama de serviços adicionais, incluindo compensação, liquidação e depósito.
O conceito do índice RTS
O que é o índice RTS? Este é um indicador do estado do mercado de valores mobiliários russo, que é calculado com base em transações com valores mobiliários concluídas no pregão RTS. Seu valor reflete a capitalização de mercado total das ações negociadas na bolsa russa. Por sua vez, a capitalização de cada empresa individual é o valor de mercado de uma ação, multiplicado pelo número total de ações em circulação, e reflete o mercado realvalor da empresa.
O índice RTS, juntamente com o índice MICEX, é o principal indicador do estado do mercado de ações doméstico. No entanto, após a fusão dos pregões MICEX e RTS, o cálculo de ambos os indicadores é realmente realizado pela mesma bolsa de valores MICEX-RTS unida. A principal diferença entre esses dois indicadores é que o índice MICEX é calculado em rublos, enquanto o RTS é calculado em dólares. Portanto, sua mudança é influenciada não apenas pela dinâmica dos preços das ações das empresas russas, mas também pela mudança na taxa de câmbio do rublo em relação ao dólar. No contexto do constante crescimento do dólar norte-americano, o índice RTS apresenta uma tendência mais positiva em relação ao índice MICEX. Ou seja, seu valor cresce mais rápido e diminui mais lentamente em relação ao seu "concorrente".
Tipos de índices RTS
Os índices de ações RTS incluem uma família inteira de vários indicadores calculados. Estes incluem: RTS Standard Index, RTS-2 Index, Volatility Index (RTSVX), RTS Siberia Index (RTSSIB) e vários índices setoriais.
O principal índice RTS (RTSI) é calculado com base em informações sobre a negociação de ações das 50 maiores empresas russas. Estes incluem Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegaz e várias ações de outras empresas. Para serem incluídas no índice RTS, as ações de uma empresa devem atender a dois critérios. Em primeiro lugar, as ações devem ser admitidas à negociação na bolsa RTS. Em segundo lugar, a capitalização da empresa deve ser pelo menos0,5% da capitalização total de todas as ações incluídas no índice. A lista de empresas é revisada trimestralmente.
Algoritmo de cálculo
O índice RTSI é calculado a partir de 1º de setembro de 1995. Foi então que começou a negociação de títulos no pregão RTS. Seu valor é refletido em unidades relativas. Na data do primeiro dia de negociação, o índice RTSI foi considerado condicionalmente igual a 100 pontos.
Para entender o que é o índice RTS, vamos dar um exemplo condicional de cálculo de seu valor. Vamos supor que em 1º de setembro de 1995, a capitalização total das empresas cujas ações foram incluídas no índice RTSI era de $ 500.000. Na data condicional do próximo cálculo, aumentou, digamos, para US$ 850.000. O valor condicional do índice neste caso será:
850.000/500.000100 pontos1, 0752559=183 pontos (1,0752559 é o fator de correção usado nos cálculos).
Em outras palavras, a capitalização do mercado de ações aumentou 1,83 vezes.
Procedimento de cálculo
O cálculo do índice RTS é baseado em dados sobre os preços de compra e venda das ações incluídas no índice. Isso é feito a cada 15 segundos, ou seja, em tempo real. Mas para traders e analistas do mercado de ações, as informações mais importantes são os dados sobre o valor dos índices a partir da abertura e fechamento do pregão, bem como os valores máximos e mínimos ao final do pregão. São esses dados que eles usam para analisar a dinâmica e as tendências dos preços das ações de emissores russos.
Agora ficou claro o que é o índice RTS e qual é o algoritmo para o seu cálculo. É hora de avaliar a variação de seu valor durante a negociação na bolsa RTS. Os valores do índice estão mudando constantemente. Este processo complexo é influenciado por uma série de fatores diferentes, que incluem o estado da economia mundial como um todo, a situação macroeconômica do país, o estado de uma indústria em particular e, claro, o estado das coisas em cada empresa individual. A Rússia hoje na classificação mundial pertence aos mercados emergentes. Portanto, os valores dos índices de ações nacionais são muito sensíveis às flutuações dos índices dos mercados desenvolvidos, incluindo NASDAQ e DowJones.
Histórico de alterações no índice RTS
1260 pontos - este é exatamente o valor do índice RTS hoje. A dinâmica mostra que, nos últimos 19 anos, a capitalização do mercado de ações russo aumentou mais de 12 vezes. À primeira vista, tudo parece muito otimista. Mas é mesmo?
O índice atingiu seu valor máximo em maio de 2008. Naquela época eram 2.498,10 pontos. No entanto, a crise de 2008 levou a um sério declínio na capitalização das empresas russas. Como resultado dessa queda, o valor do índice caiu para o patamar de 80 pontos. Apesar da recuperação da economia russa, o mercado de ações doméstico ainda não pode se recuperar totalmente de suas graves perdas. Como resultado, hoje as empresas líderes na Rússiaeconomias valem quase o dobro do que valiam em meados de 2008. E isso leva em consideração o crescimento do dólar em relação ao rublo em mais de 10 rublos. (do nível de 23-25 rublos para 35 rublos por dólar de hoje).
O que é o índice RTS? Esta é uma espécie de teste decisivo do estado do mercado de ações russo e, consequentemente, de toda a economia como um todo. É com base na sua dinâmica que se pode concluir com que sucesso as maiores empresas nacionais estão a desenvolver-se. A análise das variações do índice permite tirar uma conclusão sobre o estado atual do mercado de valores mobiliários e é um dos principais critérios para a tomada de decisões de compra ou venda de ações de emissores russos.
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